Содержание
Что такое паи фондов?
Когда мы спрашиваем кого-либо, что такое паи фондов, обычно профессионалы углубляются в очень специфические определения о том, что паевой фонд представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица, и так далее. Попробуем объяснить это проще, не на юридическом, а на языке простом и понятном, для инвесторов.
Итак, паевой фонд — это деньги многих вкладчиков, собранные управляющей компанией вместе для того, чтобы сформировать единый портфель. При этом отдельным инвесторам принадлежит определенная доля в этом портфеле, которая и называется паем. От английского слова pie, «пирог», или другими словами, кусок пирога.
Как рассчитываются паи фондов
Самый главный показатель пая инвестиционного фонда — его стоимость. Которая определяется тем, какая доля активов на него приходится в данный момент. Проиллюстрируем это на примере. Допустим, есть некий паевой фонд с общим объемом средств в 1 млн рублей на сегодняшний день. Иными словами, стоимость чистых активов равна миллиону. Приходит инвестор и вкладывает 1 тысячу рублей. В тот же день его пай и стоит, получается, 1 тысячу рублей, и составляет 1 тыс. разделить на 1 млн равно 0,001 от стоимости текущих активов фонда.
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
Предположим, в течение всего прошедшего года фонд инвестировал свои активы в акции, входящие в индекс Московской биржи, и в итоге заработал 13% прибыли. Тогда чистая стоимость его активов должна составить 1130000 рублей, а доля, приходящаяся на один пай, 1130 рублей.
Лицензия на управление ПИФами
Создавать и управлять паевыми фондами могут не все, а организации, имеющие соответствующую лицензию. На сегодняшний день государственным органом, регулирующим деятельность управляющих на рынке ценных бумаг, является Центральный банк. До этого эту роль выполняла Федеральная служба по финансовым рынкам, еще раньше — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, а в начале 90-х — Минфин. Это важно понимать: лицензии выдавались исторически разными организациями, также, как и сертификаты специалистов, работающих в инвестиционных институтах.
Для того, чтобы создавать и управлять ПИФами, организации необходимо получить специальную лицензию. При этом к управляющей компании предъявляется ряд требований, основных из которых два:
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
- Достаточность собственных средств, минимальное требование 20 млн рублей для лицензии на управление ПИФами, то есть паевыми инвестиционными фондами, и НПФ, негосударственными пенсионными фондами.
- Требования к квалификации специалистов. Управляющие активами должны иметь сертификат о прохождении экзаменов для соответствующего вида деятельности. Тест проходит в два этапа: базовый и специализация, серия 5.0. На практике это самый сложный экзамен на рынке ценных бумаг.
Система оценки собственных активов компании, принимающихся в расчет достаточности собственного капитала, устанавливается Центральным Банком РФ и периодически корректируется его инструкциями.
Конечно, основная задача лицензирования деятельности по управлению активами — убрать с рынка всевозможных мошенников, которые привлекают деньги граждан под разными предлогами. На сегодняшний день отсутствие лицензии на управление активами — действительно красный свет для инвесторов, говорящий о том, что вкладывать деньги нельзя.
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
Инвестиционная декларация
Следующим шагом для управляющей компании, запускающей фонд, является выпуск инвестиционной декларации, то есть документа, в котором оговариваются направления инвестирования, порядок продажи и погашения паев и так далее.
На этом этапе решается вопрос о специализации. Например, будет ли это фонд инноваций или, наоборот, консервативный фонд государственных облигаций.
К сожалению, на практике управляющие компании оставляют себе максимальный простор для маневра в дальнейшем, предлагая самые широкие рамки для каждого инструмента в портфеле: облигации, акции от 0 до 90% от стоимости чистых активов, и т. п.
В результате приоритет в выборе активов во много держится, как говорится, на честном слове управляющего. А инвесторам остается только верить, что покупая пай фонда облигаций, он вкладывает все же в безрисковые облигации, а не в акции инновационных компаний.
Продажа паев и управление активами
Только после государственной регистрации инвестиционной декларации фонд считается созданным, и управляющая компания может приступить к продаже долей и формированию портфеля. А инвесторам предлагается покупать паи, вложив свои деньги, и ждать результатов.
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
На сегодняшний день, по итогам 2020 года, самую большую прибыль удалось получить паевым фондам, специализирующимся на инвестициях в сфере высоких технологий.
Так, например, ПИФ Система Капитал — Высокие технологии, заработал для своих вкладчиков целых 89.53% годовых. За ним следуют фонд XXII век под управлением Брокеркредитсервис, «Открытие — Лидеры инноваций» от ИК «Открытие».
Рэнкинг управляющих компаний
На начало 2021 года, рэнкинг управляющих компаний выглядит следующим образом. В основе оценки лежит показатель суммарной стоимости чистых активов управляемых ими фондов.
Суммарная СЧА, млрд руб.
Сбер Управление Активами
Газпром Управление активами
РСХБ Управление активами
Именно так в настоящее время распределились компании по одному из важных критериев: по доверию инвесторов.
Расходы при покупке и продаже пая, стоимость управления
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
Управляющие компании, которые создают фонды, делают это ради прибыли. Их доход может складываться из трех составляющих, на их выбор и в любой комбинации. Во-первых, наценка при продаже пая инвестору. Во-вторых, дисконт при выкупе пая. В-третьих, определенный небольшой процент за управление активами.
Комиссия за год по фондам, вкладывающим деньги в высокие технологии, может составлять до 4% от стоимости активов. Так, например:
- Уралсиба берет с инвесторов ровно 4%,
- «Открытие — лидеры инноваций» — 3.5% в год,
- «Райффайзен — Информационные технологии 3.5%.
Для сравнения, обычный размер комиссии за управление на западных рынках редко превышает 1%.
Таким образом, услуги управляющих компаний оказываются не дешевыми. И они того стоят тогда, когда фонд зарабатывает хороший доход, значительно выше среднего по рынку. И в то же время, если документами предполагается только покупка и пассивное наблюдение за портфелем государственных облигаций, то инвестору проще и дешевле сделать то же самое самому, без посторонней помощи, открыв брокерский счет.
Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании
Когда можно купить или продать пай
Существует три вида фондов: открытые, закрытые и интервальные. Паи открытых фондов продаются и покупаются в любое время. Это самый распространенный инструмент, простой и доступный для частных инвесторов. Его преимущество — высокая ликвидность. Соответственно, и портфель подобных фондов состоит из наиболее распространенных и популярных активов, тех, которые можно быстро продавать для того, чтобы выкупать паи инвесторов.
Примерами таких фондов могут служить фонд Система Капитал — Высокие технологии, рекордсмен 2020 года с доходностью в 89.53%, XXII век, управляющая компания Брокеркредитсервис, «Открытие — Лидеры инноваций», ИК «Открытие».
Паи интервальных фондов могут погашаться только в определенное отведенное для этого время, но не каждый день, а например, один раз в год. К таким фондам относятся «Индустрия будущего» компании Восток-Запад, 50.68% годовых, «Арсагера — акции Мира» — 36.93%, «Энергия-инвест» от одноименной компании, и так далее.
Еще более редкое погашение паев — у закрытых фондов: всего одни раз, когда срок вложения должен закончится. Это дает возможность управляющей компании вообще не заботиться о необходимости иметь деньги на текущий выкуп паев, а вкладывать их в длительные проекты, например, покупку доли при возведение жилого или делового комплекса, строительстве нового завода, внедрении революционной технологии или разработку нового месторождения.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)
Выпуск первых ПИФов был организован в США в 1926 году. На финансовом рынке России паевые инвестиционные фонды появились в 1996 году, но стали активно использоваться лишь с 2001 года, когда была создана соответствующая законодательная база.
Сегодня ПИФы составляют значительную часть от общей суммы инвестиций. Популярность такого способа вложения денежных средств объясняется высокой доходностью, получение которой не требует самостоятельного выхода на биржу. При этом широкий спектр выполняемых функций позволяет добиться оптимального соотношения между рисками и прибылью.
По сути, паевой инвестиционный фонд — это способ вложения денежных средств в порядке коллективного сбора. В результате каждый инвестор имеет в своём распоряжении определённое количество паев. Инвестиционный пай представляет собой письменное свидетельство и служит гарантией:
Купить паи ПИФов на сайте «Открытие Брокер»
- права на возврат вложенных средств при расторжении договора доверительного управления или при закрытии фонда;
Собранная сумма находится в доверительном управлении у группы менеджеров или управляющей компании, которые обеспечивают стабильный прирост прибыли всего фонда. Очень часто для обеспечения ликвидности паи включаются в биржевые операции. При этом они отличаются от других ценных бумаг тем, что не имеют нарицательной стоимости, носят бездокументарный характер и не дают возможности выпускать собственные деривативы (или иначе, производные финансовые инструменты).
Что такое ПИФы?
Структура паевого инвестиционного фонда складывается из двух основных составляющих:
- инвесторы (пайщики) вкладывают свои средства;
Деятельность паевого инвестиционного фонда контролируется на государственном уровне. По существующим правилам работа любого ПИФа подразумевает постоянный контакт с рядом внешних организаций.
- Регистратор — юридическое лицо, которое отвечает за ведение реестра инвестиционного фонда. Как правило, в обязанности регистратора входит: фиксация поступлений, выдача выписок по счетам и т.д.
Существует определённый порядок взаимодействия между ними.
- Инвестор составляет заявку для управляющей компании.
Такая схема имеет значительное преимущество по сравнению с другими вариантами инвестирования за счёт информационной прозрачности. Помимо этого, ПИФы обладают дополнительными достоинствами.
- Профессиональное управление — управленческие функции передаются только организациям, имеющим лицензии, необходимые для осуществления такого рода деятельности.
В социальном и экономическом плане ПИФы выполняют ряд важных функций, к которым можно отнести:
- возможность получить дополнительный доход тем, у кого нет узкоспециализированных знаний в области экономики и финансов;
Стоимость пая паевого инвестиционного фонда
Инвестиции в ПИФ подразумевают сопутствующие финансовые затраты.
- Добавленная стоимость взимается с покупки каждого пая. Её размер определяется в зависимости от суммы сделки и может составлять до 1,5%.
Паевые инвестиционные фонды. Виды и особенности
Согласно существующим нормативам ПИФы выделяются в отдельные группы в зависимости от ключевых показателей.
По способу организации
- Открытый — это ПИФ, который имеет право инвестировать только в активы, обладающие высокой ликвидностью. Выдача и погашение паёв может производиться в любой момент времени.
По сфере инвестирования
В профессиональной среде наибольшей популярностью пользуются фонды, предпочитающие неявное направление вложения средств и смешанную стратегию развития капитала. Они гармонично сочетают в себе высокую доходность и стабильность получения прибыли.
В качестве оптимального варианта для непрофессиональных инвесторов можно рассматривать индексные ПИФы. В них вложения перераспределяются по активам в соотношении, аналогичном тому, которое используется при расчёте ключевых биржевых индексов. К плюсам инвестиций в паевые фонды такого типа можно отнести небольшие затраты на сопровождение сделок и рыночную аналитику — за счёт привязки к индексам состав портфеля меняется крайне редко.
По статусу инвестора
- Неквалифицированный — доступ к участию в системе инвестиционного фонда могут получить все желающие вне зависимости от уровня своей финансовой грамотности.
Уровень доходности паевых инвестиционных фондов напрямую зависит от стратегической линии управления активами. Средняя прибыль открытых ПИФов, специализирующихся преимущественно на облигациях, составляет около 10% годовых. Доходность закрытых фондов варьируется в диапазоне от 12 до 20% годовых. Помимо этого, на уровень получаемой прибыли оказывает влияние рост цены основного актива. Для большей диверсификации рисков опытные специалисты советуют инвесторам работать с несколькими ПИФами одновременно.
Перспективы развития паевых инвестиционных фондов
Согласно статистическим данным мировых финансовых регуляторов российская экономика относится к категории развивающейся. В таких условиях паевые инвестиционные фонды становятся одним из ключевых элементов инвестирования. Рост потребности в импортозамещении обусловил скачок вложений в различные отрасли бизнеса, включая малые и средние предприятия. В положительном ключе оценивается привлекательность российских ПИФов и для зарубежных партнёров.
Улучшение экономической ситуации подарило новые стимулы гражданам для вложения накопленных средств. На сегодняшний день паевые фонды прочно вошли в финансовую сферу нашей страны и занимают лидирующие позиции среди других инструментов инвестирования.
Как устроены паевые инвестиционные фонды
Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.
Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.
Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.
Как устроены ПИФы
Паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.
Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.
Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.
Существует понятие «якорный пайщик». Это крупный инвестор, который готов вкладывать активы сразу на большую сумму, в среднем от 25 миллионов рублей, но хочет, чтобы ПИФ работал на его условиях. Тогда УК создает отдельный фонд, все паи которого принадлежат этому пайщику. Компания управляет имуществом, пайщик получает доход.
Немного объясню, что изображено на схеме.
Как зарабатывать на паях
Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.
Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.
Возможность продажи зависит от того, для каких инвесторов предназначены паи. Если ПИФ для квалифицированных, опытных инвесторов, то нельзя. Если для неквалифицированных — можно.
Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.
На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.
У пая есть текущая стоимость и рыночная. Текущая стоимость зафиксирована в документах, эту информацию всегда можно найти на сайте УК . Рыночная стоимость немного отличается от текущей и зависит от многих факторов, в том числе и от общего информационного фона. Тут — как сторгуетесь.
Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.
Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.
Доходность и налоги
В ПИФах доходность не гарантирована: пайщики могут ничего не заработать или даже потерять деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.
Статистика от ЦБ за 2017 годPDF, 435 КБ
Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые — потеряли деньги.
Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.
Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы
ПИФы бывают разные. Фонды для квалифицированных инвесторов, или квальные фонды, отличаются от ПИФов для новичков, неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что пайщики квалифицированных фондов готовы вкладывать в более рискованные и более прибыльные инструменты.
Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.
Регистратор — это специальное юридическое лицо, которое ведет реестр владельцев паев. Все ПИФы обязаны обслуживаться у регистратора
ПИФ недвижимости
Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.
ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.
Инвестиции в недвижимость — это крупные долгосрочные вложения. Порог входа для инвесторов начинается от миллиона рублей, потому что недвижимость дорогая, а УК гораздо удобнее работать с несколькими крупными пайщиками, чем с множеством мелких.
Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК — свое вознаграждение.
ПИФ рыночных финансовых инструментов
Вот как работает ПИФ рыночных инструментов. Допустим, у инвестора есть 250 тысяч рублей. Он хочет получить максимальный доход с разумным уровнем риска и как можно быстрее. Играть на бирже самостоятельно инвестор не хочет, поэтому обращается в УК .
Комбинированный ПИФ
Комбинированный ПИФ — это новый инструмент, появившийся на российском рынке в конце 2016 года. В такой ПИФ можно включить что угодно, кроме наличных денег. Например, самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.
Но есть нюанс: имущество, за исключением недвижимого, должно находиться на хранении в депозитарии. Поэтому «упаковать» в фонд фабрику по пошиву кроссовок не удастся, а вот сами кроссовки — вполне. Для этого нужно заранее прописать кроссовки в ПДУ и договориться с депозитарием о хранении, а сами кроссовки ПИФу придется покупать у фабрики как товар.
О первых итогах работы комбинированных фондов в специализированном депозитарии «Инфинитум»PDF, 233 КБ
Открытый, интервальный, закрытый ПИФы
В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.
Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.
В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.
Покупка и продажа паев
Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.
Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.
Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета. Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН .
Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК . Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ .
Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.
Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.
Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.
Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.
Экземпляр заявки на погашение паев есть в ПДУ. Но только паи открытых ПИФов можно погасить в любой момент
Преимущества ПИФов
Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.
Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК .
Недостатки ПИФов
Постоянно растущие комиссии. Каждый год Банк России ужесточает требования к сотрудникам УК , поэтому УК расширяют штат и повышают зарплаты. Соответственно, стоимость услуг для клиентов растет.
Список отчетности УК, составленный авторомDOCX, 26 КБ
Высокий порог входа в закрытых фондах. В законе не указана минимальная сумма взноса. На практике в закрытых фондах сумма начинается от 250 тысяч рублей. Одна УК , с которой я работал, выдает паи при взносе от 10 млн рублей.
В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 5000 рублей и от 50 000 рублей. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.
Что не так с ПИФами
За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.
Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.
Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.
Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК , узнавать о стратегии, планах и прогнозах.
Запомнить
- Инвестиции в ПИФы — это всегда риск.
- Сделками от имени фонда занимается УК , вся ответственность — на ней.
- Пайщики не могут забрать свое имущество из ПИФа — только продать или погасить паи и получить деньги.
- Свободно распоряжаться можно только паями, не ограниченными в обороте.
- Квалифицированные инвесторы могут влиять на управление ПИФом.
- Открытые ПИФы дают людям с минимальными суммами доступ к инвестированию в ценные бумаги по всему миру.
- Закрытые и интервальные ПИФы помогают получать доход от имеющихся активов.
- Если решили вложиться в ПИФ — стоит периодически проверять, как идут дела у УК .
Самое главное не указали: средний размер комиссий ПИФов. Тогда бы вопросы «стоит ли вкладываться» сразу отпали.
Павел, минимум! Плата за «вход», за управление, за «выход».
Павел, и какой средний размер комиссий ПИФов?
Даниил, по крупнейшим ПИФам акций — около 4-5%
Павел, только вспомнил о твоей статье:)
а у меня хороший результат в альфа-капитал.
у меня несколько фондов, открыла в мае 2019 года, все в плюсе. Какие-то более 20%, по каким-то более 10%. я более чем довольна
Спасибо! Жду продолжения!
Лучше уж вложиться в ОФЗ или ETF.
А еще УК может внезапно решить, что фонд теперь будет вкладываться в другие бумаги. То есть вчера вы были пайщиком фонда облигаций с ETF — iShares JPMorgan USD Emerging Markets, а сегодня фонд стал вкладываться в отдельные облигации вместо ETF. Сбербанк Управление Активами, например.
ПИФы -,это дерьмо. Не вздумайте с ними связываться. У меня и ещё двух знакомых там были деньги один год. Забрали их в минусе, с ощутимыми потерями. Ещё один коллега держал там средства полтора года. Получил доходность аж один процент от вложенных средств! За полтора года! Лажа полная! Лучше б держали на депозите в банках. Не ведитесь на услуги эффективных в кавычках манагеров в пифах. будете в убытках.
Markuc, вкладывался в УК Уралсиб, открытый фонд, сбалансированный. Выбирал его по многим критериям. Через 3 года забрал. Доходность ~16℅ в год. Ещё вычет можно получить.
Markuc, 1%, это, наверное, после вычета комиссий управляющего, а так бы и 6-7 могло набежать.
Краткий рассказ, как существенно комиссия влияет на среднегодовую доходность
https://www.youtube.com/watch?v=YrTYz-5n5vE
Vyacheslav, Да, кстати, как раз читаю его книжку — Деньги, мастер игры. Он как раз таки указывает на мнимую эффективность этих инструментов. И вообще для рядового человека, кому важно накопить и обгонять инфляцию этот инструмент явно не подходит
Шамиль, а какой инструмент подходит? самостоятельно через брокера? выглядит еще сомнительнее
Отличная альтернатива паям — ETF
Автор скромно умолчал об основных рисках ПИФов
1. Вознаграждение УК получает как за результат, так и за процесс (т.н. «управление»). Т.е. как бы не сработала УК, свои комиссионные она получит. Управляющие ПИФами все друг друга знают. И в случае чего перед конкретным управляющим может встать дилема: помочь знакомому человечку (управляющему другим ПИФом ), например, купив у него неликвид для получения им нужного результата, например, перед отчетом, или не помочь ради прибыли незнакомых ему пайщиков. При этом сам управляющий никакой ответственности за «неудачную» покупку/продажу не несет (разве что лишится небольшой премии). Как Вы думаете, что выберет управляющий ? Если Вы не знаете четкого ответа, советую вспомнить историю 2008 года с управляющим одним из Фондов ХХХХХХ. Владимир Архангельский, Вы же знаете о чем я ? 
2. ПИФы не имеют права долгое время находиться в кэше (по крайне мере, раньше было так), только в бумагах. Поэтому в периоды падения рынка, ЛЮБОЙ ПИФ акций/облигаций будет в минусе. Владимир Архангельский, это правда ?
Источник https://bankiros.ru/wiki/term/cto-takoe-pai-fondov
Источник https://journal.open-broker.ru/investments/paevoj-investicionnyj-fond-pif/
Источник https://journal.tinkoff.ru/pif/
