Содержание
Что купить: 7 наиболее подешевевших акций технологических компаний России
Российские технологические компании за год потеряли в стоимости: причина этого в геополитических рисках, которые отразились на цене бумаг IT-компаний. Кто пострадал больше всего и можно ли выиграть в будущем, инвестируя в эти компании?
С ноября 2021 года акции российских технологических компаний падают в цене. Причиной этого стали внешние геополитические факторы, которые затронули весь российский рынок, говорят опрошенные Forbes эксперты. После того как агентство Bloomberg 21 ноября опубликовало план России по вторжению на Украину, индекс Мосбиржи упал с 4008 пунктов до 3832. С начала года индекс Мосбиржи вырос с 3318 пунктов до 3750 пунктов (на 22 декабря).
Forbes изучил, как за год изменилась стоимость акций восьми российских публичных IT-компаний. Единственный сервис, акции которого выросли по итогам года ,— HeadHunter (+76%), а лидером падения оказалась компания VK (экс-Mail.ru Group) — ее бумаги просели на 54%.
Изменение за год: минус 54%
Стоимость акций на 5 января: 1991 рубль
Стоимость акций на 22 декабря: 915 рублей
Причина. Акции VK в течение года подешевели сильнее остальных российских технологических компаний. Падение усилилось 3 декабря, когда СМИ сообщили о возможном назначении на пост гендиректора компании Владимира Кириенко: тогда стоимость бумаг упала на 7,5% — с 991 рубля до 919 рублей за акцию.
Акции дешевели из-за низкой динамики развития компании и отсутствия роста прибыли от квартала к кварталу, считает старший аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. По его словам, на компанию также негативно влиял и имидж прежнего акционера, холдинга USM. «Рано или поздно цена акций VK должна оттолкнуться от дна, которого достигла», — считает аналитик. Он добавил, что толчком могут стать планы холдинга на 2022 год, о которых должно рассказать новое руководство.
Изменение за год: минус 27%
Стоимость акций на 5 января: 3239 рублей
Стоимость акций на 22 декабря: 2356 рублей
Причина. Акции компании снижались из-за неоднозначных финансовых показателей — компания увеличивает оборот (или GMV), но при этом остается убыточной, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Убыток за девять месяцев 2021 года вырос до 36 млрд рублей с 13 млрд рублей годом ранее.
«Это естественный момент для компании на стадии активного роста, однако не все инвесторы готовы долго ждать результатов», — отметил Пучкарев. По его словам, стимулом для роста акций могло бы стать улучшение маржинальности бизнеса.
Новости рынков | При дальнейшем падении акции Северстали, НЛМК и ММК могут стать интересной долгосрочной идеей — Открытие Инвестиции
Совет директоров группы «НЛМК» отменил решение, принятое 2 февраля 2022 года в отношении размера дивидендов за IV квартала 2021 года (12,18 руб. на одну акцию), и рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за этот период.
Таким образом, совет директоров НЛМК согласился с озвученной ранее рекомендацией менеджмента, что вряд ли стало сюрпризом для инвесторов. По аналогичной схеме от анонсированных в начале текущего года выплат уже отказались «Северсталь» и ММК.
Предыстория. Менеджмент НЛМК еще в начале апреля сообщил, что вопросы выплаты дивидендов будут рассмотрены советом директоров в июне 2022 года в рамках подготовки рекомендаций для годового собрания акционеров (ГОСА). Напомним, в начале февраля (до начала спецоперации на Украине) совет директоров НЛМК изначально рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал 2021 года в размере 12,18 рубля на акцию. Но ситуация сильно изменилась, поэтому в апреле говорилось о том, что руководство компании будет рекомендовать совету директоров отменить дивиденды. Но тогда все же перенос ГОСА на июнь оставлял некоторые дивидендные надежды. Однако, как мы видим, они не оправдались.
Напомним, совет директоров ММК еще 24 мая пересмотрел февральское решение по выплате финальных дивидендов за 2021 год и рекомендовал ГОСА не выплачивать дивиденды за IV кв. Такое решение оказалось ожидаемым в свете ранее сделанных высказываний представителей компании на фоне непростой ситуации, сложившейся в отрасли в связи с последними геополитическими событиями. Хотя изначально совет директоров ММК рекомендовал выплатить 3,55 руб. на акцию по итогам 2021 г., направив акционерам 100% свободного денежного потока за IV кв. ($534 млн).
«Северсталь» еще 11 апреля сообщила, что приостанавливает публикацию квартальной финотчетности, не будет выплачивать дивиденды за I кв. 2022 г. и IV кв. 2021 г.
Динамика акций. Акции НЛМК во вторник, 7 июня, на 14:40 мск, дешевели на 1,54% до 127,5 руб. При этом индекс МосБиржи снижался на 0,3%, поэтому бумага смотрелась хуже рынка. Котировки в течение дня достигали минимума на уровне 124,5 руб. Это практически равно 2-летнему минимуму на уровне 124,12 руб., который был сформирован 3 июня.
Сектор металлов и добычи (-36,5% с начала года) был одним из самых слабых среди отраслевых индексов в последние дни (-8,1% в июне, хуже в июне только IT и транспортный сектор). Как мы уже отмечали, связано это с включением «Северстали» и её владельца в новый санкционный список США. На рынке немедленно сформировались ожидания, что и другие компании сектора могут попасть под будущие ограничения. При этом отрасль сталкивается с потерей европейского рынка, что предполагает сокращение производства. С другой стороны, при дальнейшем падении цен акций данные активы «Северсталь», НЛМК и ММК могут стать интересной долгосрочной идеей, но на текущий момент лучше воздержаться от каких-либо покупок, что мы неоднократно повторяли ранее.
Две акции, которые можно купить на падении и не пожалеть
В условиях роста процентных ставок, опасений рецессии и снижения потребительских расходов перспективы фондового рынка выглядят мрачно, и многие акции роста активно распродаются. Однако большую часть рынка волнуют более короткие временные рамки, и цены на акции, как правило, отражают перспективы всего лишь нескольких месяцев. Это дает индивидуальным инвесторам ключевое преимущество по сравнению с инвестиционными компаниями, поскольку мы можем позволить себе более долгосрочную перспективу.
Увеличение масштаба при инвестиционном мышлении на 3-5 лет показывает, что многие акции продаются по выгодным ценам. Я присматриваюсь к двум из них: The Trade Desk и Datadog. Обе акции торгуются с понижением более чем на 50% от своих исторических максимумов, но при этом компании практически не испытывают замедления деловой активности. Такой устойчивый рост делает их отличными кандидатами на опережающее развитие по мере восстановления рынка. Давайте узнаем немного больше об этих двух акциях и о том, почему вы можете пожалеть, что не купили их во время нынешнего спада.
1. The Trade Desk (TTD)
Рекламная индустрия огромна. По оценкам компании International Data Co., занимающейся маркетинговой разведкой, глобальные расходы на рекламу в 2019 году составили около $750 млрд. Несмотря на то, что это огромный рынок, бизнес прост: один субъект продает рекламное пространство (будь то рекламный щит, телевизионная реклама или веб-сайт), а другой покупает его для продвижения товара или услуги. Программное обеспечение The Trade Desk анализирует эти возможности для своих клиентов, чтобы убедиться, что они достигают своей целевой аудитории и выбирают наилучшее размещение рекламы для конкретного зрителя.
The Trade Desk фокусируется на цифровых рекламных пространствах, таких как подключенное телевидение, мобильные устройства и аудио-подкасты. С помощью внутренних, сторонних и собственных входных данных ее программное обеспечение может решить, сколько платить за рекламу для данного пользователя. Благодаря этому рекламодатели получают более высокие показатели конверсии, тратя меньше средств на рекламу, которая не является релевантной.
Компаниям приходится собирать информацию о своих пользователях, чтобы купить целевую рекламу. Однако такое отслеживание данных вызывает споры, поскольку некоторые сведения, которые собирают компании, могут быть слишком откровенными. Решением компании The Trade Desk является ее собственное программное обеспечение unified ID 2.0 (UID2). Оно собирает всю необходимую информацию о потребителях, сохраняя при этом их конфиденциальность.
В первом квартале рост доходов компании The Trade Desk составил 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированная маржа прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) составила 38%. По итогам квартала компания была бы прибыльной, но из-за премии в размере $66 млн своему генеральному директору за долгосрочные результаты работы The Trade Desk показала убыток в $15 млн. Без него маржа чистой прибыли The Trade Desk составила бы 16% в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).
Расходы на рекламу исторически снижаются во время рецессий, что заставляет инвесторов продавать акции. Но благодаря тому, что The Trade Desk изменила способ покупки цифровой рекламы, во время гипотетической рецессии она просто увидит чуть меньший рост. Инвесторы могут приобрести отличную компанию с широкими возможностями роста, торгующуюся с P/FCF-коэффициентом в 66 (по сравнению с более чем 160 месяцами назад), выбрав долгосрочную перспективу с помощью The Trade Desk.
Несмотря на то, что компания Snap (SNAP) выпустила несколько предупреждений о доходах от рекламы, инвесторы должны понимать, что Snap не говорит за весь рынок. Если одна платформа (чья реклама очень раздражает пользователей) видит некоторые проблемы, это не значит, что они есть у всех рекламных компаний.
2. Datadog (DDOG)
Поскольку все больше предприятий переходят на облачные технологии и используют различные программы, становится крайне важным, чтобы эти программы хорошо взаимодействовали друг с другом. Следить за этим вручную было бы кошмаром, и единственный способ узнать, что что-то не так – это получить несколько жалоб. Datadog позволяет своим пользователям видеть, как взаимодействуют эти программы, а также автоматически устранять проблемы.
В то время как многие компании, предоставляющие программное обеспечение как услугу, отмечают замедление роста, Datadog этого не делает. В первом квартале выручка компании выросла на 83% в годовом исчислении до $363 млн, а маржа по свободному денежному потоку (FCF) составила 36%. FCF имеет решающее значение, если экономические условия продолжают ухудшаться, поскольку он позволяет компании финансировать свою деятельность без помощи извне.
Акции Datadog немного дороже, чем акции The Trade Desk, с P/FCF-коэффициентом, равным 93. Однако она также растет быстрее, чем The Trade Desk.
Руководство компании ожидает роста доходов в 2022 году на 56% по сравнению с показателями 2021 года. Поскольку многие компании сокращают свои расходы, инвесторам нужно будет обратить внимание на отчет за второй квартал, который выйдет через несколько месяцев, чтобы понять, влияет ли это на бизнес Datadog. Но расходы на ее продукт вряд ли будут сокращены с учетом того, сколько функциональности Datadog приносит ИТ-командам.
Компания Datadog находится на ранней стадии развития в своей отрасли. И она, и The Trade Desk обладают огромными рыночными возможностями. Инвесторы не должны становиться недальновидными из-за страха оказаться на медвежьем рынке. Эти две компании должны стать долгосрочными победителями; вам просто нужно держать акции до тех пор, пока бизнес не перестанет работать на высоком уровне.
Источник https://www.forbes.ru/tekhnologii/450879-cto-kupit-7-naibolee-podesevevsih-akcij-tehnologiceskih-kompanij-rossii
Источник https://smart-lab.ru/blog/news/809764.php
Источник https://beststocks.ru/journal/dve-akcii-kotorye-mozhno-kupit-na-padenii-i-ne-pozhalet/
