Содержание
Стратегии инвестирования в S&P 100 и Nasdaq
Многие инвесторы хотят добавить в свой портфель акции крупнейших компаний США.
Тот же Уоррен Баффетт открыто заявляет, что необходимо делать ставку на американский рынок: «Ничто в принципе не может остановить Америку».
Существуют три основных индекса на акции, торгуемые на американских биржах: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500 . Они выступают бенчмарком, то есть образцом, и в разной степени отражают состояние экономики США. Чаще всего инвесторы ориентируются именно на S&P 500 , так как он представлен гораздо более широким количеством компаний и отраслей.
Перед тем как рассмотреть эти индексы подробнее, обозначу идею данной статьи: мы ищем стратегию, которая позволила бы инвестировать в американский рынок самостоятельно, не прибегая к использованию биржевых фондов.
Минусы инвестирования в ETF
Вложение через ETF может не подойти инвестору по следующим причинам.
Комиссия, которую взимает фонд за управление активами. Например, на Московской бирже представлен фонд «Акции американских компаний» FXUS от FinEx, который следует индексу Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index. Его годовая комиссия составляет 0,9% от стоимости активов. На стратегической дистанции это может заметно сказаться на итоговом результате портфеля.
Нельзя исключить некачественные компании. ETF предлагает широкий набор акций, в котором кроме топовых компаний оказываются фундаментально слабые или те, в которые инвестор по каким-либо причинам не хочет инвестировать: это может быть личное неприятие бренда или этические соображения. Например, кто-то принципиально не хочет поддерживать табачный бизнес или военные компании, а они часто представлены в индексах: Altria, известная по сигаретному бренду Marlboro, и американские оборонные предприятия Lockheed Martin, Raytheon представлены в индексах S&P 500, S&P 100 и Russell 1000.
Нельзя тонко настроить такой портфель. Инвестору может потребоваться уменьшить долю какой-то компании и нарастить позицию по другой. Еще может понадобиться купить качественную компанию, не входящую в S&P 500 . Во всех этих случаях придется балансировать портфель за счет покупки отдельных акций — то, от чего инвестор надеялся уйти, полагаясь на ETF.
Не все ETF выплачивают дивиденды, особенно среди представленных на Московской бирже. В частности, FXUS этого не делает: полученные дивиденды реинвестируются внутри фонда. При этом он зарегистрирован в Ирландии и платит налог с дивидендов 15%. В то же время, если российский инвестор, подписавший форму W-8BEN , получает дивиденды самостоятельно, то общий удержанный НДФЛ с дивидендов составляет 13%. А полученными выплатами он может распоряжаться по своему усмотрению.
Отсутствие драйва. Инвестиции через ETF сохраняют время: инвестору практически не нужно управлять портфелем. Но многим людям интересно занимать активную позицию в инвестировании: регулировать процесс, изучать и подбирать компании — для многих это становится своего рода прибыльным хобби.
Желание самостоятельно собрать портфель вполне оправданно. Все, что нам нужно, — выбрать стратегию. Если целью ставится американский рынок, то мы можем ориентироваться на один из индексов, а также соответствующие ETF. Скопировав список активов фонда в нужных пропорциях, мы получаем портфель, максимально приближенный к бенчмарку.
Как купить американские акции
Современный финансовый мир не стоит на месте. Если совсем недавно не у всех была возможность торговать на отечественном фондовом рынке из-за высоких требований к минимальному размеру счёта, то сейчас и инвесторы с небольшими капиталами уже требуют доступа на иностранные торговые площадки. Причины могут быть самые разные: кто-то недоволен уровнем защиты своих прав, кому-то нужна диверсификация вложений, а кому-то просто интересно торговать за границей. В большинстве случаев, когда говорят об иностранном фондовом рынке, подразумевают США. Намного реже — другие площадки, например, Гонконг или Лондон.
Какими бы ни были причины выхода на иностранный фондовый рынок (в этой статье — рынок США, если не оговорено иное), нужно понимать, что, покупая иностранные акции, вам придётся считаться с законами государства, где зарегистрирован эмитент или осуществляются торги. Если учесть напряжённые отношения между Россией и США, то при выходе на американский фондовый рынок нужно быть особенно осторожным. Что бы ни говорили инвестиционные и финансовые консультанты о преимуществах рынка США, всегда нужно помнить, что в силу сложной геополитической обстановки вам могут закрыть туда доступ раз и навсегда просто потому, что вы гражданин не той страны. При этом вам даже могут не позволить вывести свои деньги на российский счёт. Подобные прецеденты уже были.
Если вас не остановит риск блокировки средств на счетах иностранного брокера, то такие мелочи, как исчисление налога на дивиденды, полученные в валюте, вряд ли заставят вас передумать выходить на иностранные рынки.
Теперь перейдём непосредственно к тому, как купить акции американских компаний. Вариантов несколько. Можно открыть счёт непосредственно у американского брокера. Некоторые из них предоставляют русскоязычную поддержку, знание иностранного языка необязательно. При этом нужно понимать, что в случае каких-либо разногласий с брокером вам придётся отстаивать свои права в американском суде.
Также есть варианты, когда можно оставаться в российской юрисдикции (полностью или частично).
Покупка акций на Санкт-Петербургской бирже
Самый простой способ — получить доступ к Санкт-Петербургской бирже, на которой торгуются акции иностранных компаний. Для этого нужно открыть счёт у брокера, который предоставляет такой доступ.
Сейчас на бирже около тысячи выпусков акций и около пятидесяти выпусков облигаций. Торги осуществляются с 10.00 до 0.00 по московскому времени, при этом наилучшая ликвидность — с 16.30 до 23.00, т.к. в это время открыта торговая сессия в США.
Изображение из презентации Санкт-Петербургской биржи (http://investcab.ru/ru/about/Pro_rynok_na_SPb.pdf)
Используя механизм управления ликвидностью, биржа может исполнить заявку клиента по наилучшей цене. В момент выставления заявки торговая система проверяет, где её можно удовлетворить — на домашнем рынке, заключив сделку с локальным участником, или на рынке США. Если лучшее предложение — за рубежом, то заявка выводится в США от имени клирингового центра биржи, где и проходит сделка.
Важной особенностью Санкт-Петербургской биржи является то, что вы покупаете именно акцию, которая даёт вам соответствующие права, а не производный финансовый инструмент, вроде CFD или фьючерса.
«Дочки» российских брокеров
Начинающему инвестору Санкт-Петербургская биржа предоставляет обширные возможности для инвестирования на рынке США. Но при этом её возможности ограничены. Конечно, выбор более чем из тысячи эмитентов сложно назвать ограничением, в то время как в России торгуются всего около трёхсот, причём хорошая ликвидность присутствует менее чем у ста. Тем не менее листинг на американских биржах имеют несколько тысяч компаний. Помимо этого, рынок фьючерсов и опционов в США намного более развитый, чем в России, это касается как перечня торгуемых инструментов, так и ликвидности.
Вряд ли эти возможности понадобятся рядовому инвестору с небольшим капиталом, но для опытного — могут представлять интерес. «Открытие Брокер» предоставляет прямой доступ к иностранным торговым площадкам, причём не только американским. Обычно российские брокеры организуют это через свои иностранные дочерние организации. В большинстве случаев для этого необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.
Однако поскольку договор на обслуживание на иностранных торговых площадках вы будете заключать с дочерней организацией (пусть и в российском офисе), то и претензии придётся предъявлять ей же — в иностранном суде. Конечно, вряд ли российский брокер в случае конфликта пойдёт на репутационный риск и в сложной ситуации умоет руки, отправив вас разбираться в иностранный суд, и вполне вероятно, что спор будет решаться во внесудебном порядке в России. Но этот нюанс надо учитывать.
ETF на индексы от компании FinEx
Необязательно преодолевать сложности, связанные с выбором конкретных иностранных акций для своего портфеля или получением статуса квалифицированного инвестора. Также необязательно подбирать брокера, который предоставляет доступ на Санкт-Петербургскую биржу. Имея доступ к Московской бирже, вы можете сразу приобрести портфель ценных бумаг, купив ETF на тот или иной индекс.
В России компания FinEx организовала на бирже листинг 14 ETF. В рамках данной статьи мы говорим об американских акциях, поэтому упомяну два фонда: FXUS и FXIT.
Фонд FXUS состоит более чем из шестисот эмитентов, которые покрывают 85% фондового рынка США. Особенностью любого ETF является то, что он копирует какой-либо индекс. В данном случае копируется индекс компаний большой и средней капитилазации Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR .
FXIT включает в себя более восьмидесяти компаний из сектора высоких технологий. Основой для данного фонда является Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR .
ETF от FinEx отличаются низкими комиссиями. Например, в упомянутых FXIT и FXUS расходы на управление не превышают 0,9%.
При работе с паями фондов от FinEx надо учитывать один нюанс. Формально эти ценные бумаги являются акциями иностранного эмитента, поэтому если вы попадаете под ограничения владения иностранными бумагами, то эти ETF не подойдут.
Фьючерсы на американские индексы акций
Если по какой-то причине вы предпочитаете срочный рынок фондовому, то Московская биржа может предложить вам фьючерс US500. Поскольку в названии фьючерса присутствует «500», то может показаться, что это срочный контракт на популярный индекс S&P 500. Однако это не так. В спецификации фьючерса написано, что базовым активом является Solactive US Large Cap Index (PR) , в состав которого сейчас входят 494 американские компании. Гарантийное обеспечение под открытие позиции составляет примерно 13 тыс. руб. на один контракт.
Читайте продолжение темы покупки американких акций в нашей следующей статье.
Инвестируем в рынок США: пошаговый алгоритм для российского инвестора
В этой статье я хочу поделиться своим личным опытом инвестирования в американский рынок ценных бумаг. Я самостоятельно прошел весь путь от выбора брокера до первых сделок. В процессе мне пришлось искать информацию в разрозненных источниках, потому что понятного и простого плана действий в одном месте найти не удалось.
Исправляю эту ситуацию в данной статье.
В рамках данного материала я буду упоминать ряд брокеров и банков. Я не аффилирован ни с одной компанией, указанной в статье. Материал подготовлен по просьбе подписчиков моего Телеграм-канала «Инвестиции на диване».
Возможно, у вас уже есть счет у российского брокера и вы инвестируете в ценные бумаги российских компаний. Возможно, еще только задумываетесь о работе с фондовым рынком. Хочу поделиться своим мнением почему инвестору, который думает на длительную перспективу, стоит как можно быстрее начать работать с рынком США.
- Номинал акций в долларах США, как и дивидендные выплаты. Да, в моменте российский рынок дает более высокую доходность (например, за 2019 г. индекс РТС вырос на 44,9%, в то время как американские фондовые индексы показали рост на 22-35%). Но на длинной дистанции девальвация рубля и российская инфляция съедают все краткосрочные выгоды.
- Страхование активов на брокерских счетах. В России с 2004 года работает Агентство по страхованию вкладов, которое страхует ваши деньги на банковском депозите на сумму до 1,4 млн. руб. (сумма указана на момент написания статьи и может измениться в будущем). К сожалению, ваши средства на брокерском счете (как ценные бумаги, так и наличные деньги) ничем не защищены . Если брокер окажется мошенником и, например, решит провернуть с вашими акциями хитрую схему (как, например, брокер Ютрейд), то вы вряд ли сможете вернуть себе свои активы. В США действует ассоциация SIPC (Securities Investor Protection Corporation), которая страхует счета клиентов брокеров, которые входят в эту ассоциацию. Страхуются ценные бумаги на сумму в $250 тыс., а также наличные деньги на сумму $250 тыс. Не страхуются деривативы (фьючерсы, опционы и т.п.).
- Уважение интересов миноритарных акционеров. На российском фондовом рынке можно по пальцам пересчитать компании, которые ведут политику, направленную на защиту интересов миноритарных акционеров. Навскидку могу назвать только Лукойл, который регулярно проводит выкуп своих акций, платит хорошие дивиденды и в целом активно работает над повышением капитализации. В большинстве своем российские компании не заинтересованы в росте капитализации и действуют строго в интересах мажоритариев . В США парадигма роста капитализации является одной из самых главных для публичных компаний.
- Диверсификация своих активов. Никто не знает, что может случиться в России через 5 или 10 лет. Во время революции 1918-го года сумели спастись те, у кого были наличные деньги и активы за границей. Я конечно не ожидаю подобного сценария в современной России, но сплю намного спокойней, понимая, что мой капитал хранится в том числе и за океаном.
- Доступ к намного большему количеству эмитентов. Список голубых фишек в России насчитывает 3 десятка компаний. Есть еще пару десятков интересных эмитентов из второго эшелона. На этом все — инвестировать банально некуда. Особенно, если вы не хотите связываться с нефтегазовым сектором. Публичных IT компаний на Московской бирже вообще нет (Яндекс — это рекламный сектор).
Нет, не обязательно. Сейчас большинство российских брокеров имеет доступ к Санкт-Петербургской бирже, на которой торгуются акции нескольких сотен иностранных эмитентов (на момент написания статьи — более 1200 иностранных ценных бумаг, включая облигации и депозитарные расписки). В этом случае вы расширяете список компаний, в которые можно инвестировать. Но многих интересных акций и фондов там все равно не будет. Вот например бумаги, которые я добавил в свой портфель у американского брокера, а на Санкт-Петербургской бирже они мне недоступны:
- Reaves Utility Income Fund (UTG) — фонд из сектора Utility, который аккумулирует акции коммунальных и энергетических компаний. Ежемесячно выплачивает дивиденды по ставке 6,5% годовых.
- The GEO Group, Inc. (GEO) — биржевой фонд недвижимости, который инвестирует в тюрьмы и исправительные учереждения в США. Ежеквартально выплачивает дивиденды по ставке 15% годовых.
- Innovative Industrial Properties, Inc. (IIPR) — биржевой фонд недвижимости, который инвестирует в производственные помещения для выращивания легализованного каннабиса в Северной Америке. Ежеквартально выплачивает дивиденды по ставке 5% годовых.
Хотя надо отметить, что Санкт-Петербургская биржа регулярно расширяет список торгуемых эмитентов. И большинство американских акций, которые могут быть интересны новичку, вы там найдете. Но вы все равно не получаете страхование брокерского счета и диверсификацию активов по региону хранения . Я решил оставить у российского брокера на ИИС покупку акций российских компаний, а иностранные бумаги приобретать через брокера в США. Если вы тоже готовы пойти по подобному пути — читайте дальше.
Сейчас есть достаточно большой выбор брокеров, которые дают доступ к американским биржам. Сначала расскажу, каких брокеров я НЕ советую выбирать и почему.
- Российские брокеры с доступа к биржам NYSE и nasdaq. Например, такую возможность сейчас дает брокер АТОН. По факту, он работает в России как субброкер американского брокера Ineractive Brokers. Все ценные бумаги будут оформлены именно на компанию АТОН, а не на вас. Мне такая схема не подходит.
Компания АТОН считает, что эта информация некорректна: по её словам, каждому клиенту открывается сегрегированный торговый счёт. «Чтобы убедиться в том, что бумаги оформлены на клиента, каждый может скачать отчёт у вышестоящего брокера, в котором увидит свои данные и активы», — заявляет АТОН.
- Брокеры, которые зарегистрированы в оффшорных зонах: Кипр, Мальта, Каймановы острова. Для меня непонятно регулирование в этих юрисдикциях и защита инвестора в случае форс-мажора. Личного опыта не имею, но видел отзывы людей, которые пытались вытащить свои деньги у брокера на Кайманах — что-то в районе $2000 местному юристу только за составление и подачу заявления в суд.
В идеале нам нужен брокер, который зарегистрирован в США и работает по местным законам . Вот каким критериям этот брокер должен соответствовать:
- Зарегистрирован и работает на территории США
- Регулируется SEC (государственная комиссия по ценным бумагам). Проверяем через форму на сайте https://adviserinfo.sec.gov/search/genericsearch/firmgrid
- Состоит в FINRA (частная саморегулируемая ассоциация участников финансового рынка). Проверяем через форму на сайте https://brokercheck.finra.org/search/genericsearch/firmgrid
- Является участником SIPC (страховая корпорация по защите инвесторов). Именно эта организация страхует активы инвесторов на $500 тыс. Проверяем в списке на сайте https://www.sipc.org/list-of-members/
Если брокер удовлетворяет этим требованиям — значит, вы получаете максимально возможную защиту для ваших инвестиций.
Но даже брокеров, которые удовлетворяют всем этим требованиям, в США очень много — сотни. Чтобы выбрать какого-то конкретного — нужно потратить много времени на изучение всех условий и комиссий. Кстати, не так давно я делал подробный обзор-сравнение по российским брокерам, вот ссылка на статью. Если интересно, чтобы я сделал такой же обзор по брокерам в США — пожалуйста, напишите об этом в комментариях.
Будем считать, что с брокером мы определились. Теперь самое время пойти на сайт и открыть счет. Скорее всего, там все будет на английском, поэтому запаситесь переводчиком, если не очень хорошо владеете этим языком. При этом я советую язык все-таки подучить, потому что вся аналитика по американским компаниям идет на английском .
На какие моменты стоит обратить внимание при заполнении анкеты на открытие брокерского счета:
- Указывайте реальные паспортные данные, максимально точно, без ошибок.
- Указывайте адрес проживания, который вы сможете подтвердить документально. Например, квитанцией на оплату ЖКУ с вашей фамилией или договором аренды.
- Честно указывайте источник происхождения денежных средств и свой годовой доход. Дополнительно может потребоваться налоговая декларация или выписка с банковского счета.
- В качестве подтверждения вашей благонадежности брокер может запросить письмо из вашего банка, в котором он характеризует вас как надежного и честного клиента. За все банки не скажу, но Тинькофф мне такое письмо оформил за полдня через поддержку в чате.
- Скорее всего, на этапе открытия счета вас попросят заполнить форму W8-BEN. Данная форма подтверждает, что вы являетесь нерезидентом США. Брокер будет удерживать с вас налог по ставке 10%, а еще 3% вы должны будете самостоятельно доплатить в России.
Алгоритм перевода денег отличается в зависимости от брокера, которого вы выбрали. Например, на счет в Interactive Brokers вы можете перевести даже российские рубли, которые затем будут сконвертированы в доллары по биржевому курсу. У моего брокера Score Priority такой возможности нет, поэтому я выполнял перевод с долларового счета в Тинькофф банке. В личном кабинете брокера указаны реквизиты, на которые нужно перевести деньги. Все делается через функционал SWIFT-перевода в онлайн-банкинге Тинькофф. Комиссия за перевод составила $15, она фиксированная и не зависит от суммы перевода . Деньги были на счету брокера уже на следующий день.
Выбор объектов для инвестиций — предмет постоянных споров и дискуссий. Кто-то инвестирует только в дивидендные компании, кто-то ищет перспективные стартапы, кому-то ближе исключительно портфельные инвестиции. В рамках данной статьи у меня нет цели проводить обучение по фундаментальному и техническому анализу, поэтому я просто оставлю ссылки на некоторые свои материалы, которые более детально раскрывают эту тему:
Источник https://journal.tinkoff.ru/snp-nasdaq/
Источник https://journal.open-broker.ru/investments/kak-kupit-amerikanskie-akcii/
Источник https://vc.ru/finance/131403-investiruem-v-rynok-ssha-poshagovyy-algoritm-dlya-rossiyskogo-investora
