Как торговать индию?

Как торговать индию?

Кто-нибудь в курсе?
Какой из Российских брокеров дает туда доступ?
Какой сайт у индийской биржи?
Что вообще там торгуется, есть где информация?
Какие у них индексы, позволяющие оценить их экономику?

Мне просто интересно посмотреть, как развиваются в индии некоторые области, например — АйТи, с точки зрения фондового. Торгуется ли там чего или нет интересного. Каковы объемы и ликвидность рынка, волатильность и т.п. Ведь среди индусов много аутсорсеров, в теории эти конторы должны давать очень хорошую доходность и быстро расти и развиваться на фоне остальной нищеты, да и денег больших для торговли там не нужно, с моей точки зрения. Также хотелось бы понимать все риски, на сколько там вообще реально деньги с этой биржи выводить, или от биржи там одно название?

Словом, мне интересно, потому что кажется, что российский нищеброд там может чувствовать себя на уровне.
Соответственно, объемами быстро не вынесут, как на рынке СШАшечки, комиссии должны быть низкие. Мне это кажется привлекательным. Некой возможностью. Да и Россиюшке хорошо, если я буду торговать в плюс, это же будет ПРИТОК КАПИТАЛА в страну. Копейки, конечно, но зато идеалогически верно. А там гляди и Путин йогой займется, ШОС во все поля)

Подробный обзор и анализ индийских ETF

Сегодня на пути розничных иностранных инвесторов стоит несколько помех, осложняющих доступ к индийскому фондовому рынку. Прямые инвестиции требуют преодоления препятствий правового характера, а использование оффшорных механизмов сопряжено с неблагоприятными юридическими и налоговыми последствиями. Поэтому капиталовложения в ETF India считаются самым легким способом проникновения на рынок южноазиатского государства.

Обзор экономики и фондового рынка Индии

По итогам минувшего десятилетия Индия вошла в число самых быстрорастущих экономик мира, чему способствовали реформы и рост потребительского спроса. Стремительное развитие вызвало оживление фондового рынка и приток инвестиций в страну.

Развитие различных видов деятельности привлекает инвестиции в страну.

Согласно прогнозу Всемирного банка, в период 2021-2022 гг. экономика страны вырастет на 8,3%. Несмотря на медленное восстановление рыночной активности после всплесков Covid-19, правительство Индии увеличивает расходы на поддержку инфраструктуры, развитие сельских районов и здравоохранение. Поэтому в 2023 г. предвидится сохранение высоких темпов роста.

Несмотря на риски сокращения некоторых отраслей, спровоцированные третьей волной пандемии Covid-19 и ее негативным влиянием на мировую экономику, фондовый рынок южноазиатского государства по-прежнему привлекателен для инвесторов.

Причины этого таковы:

1. Индия продолжит оставаться одной из самых быстроразвивающихся стран (согласно прогнозу Международного валютного фонда).
2. В государстве проживает большое количество молодежи.
3. Министерство финансов разработало и активно финансирует проект создания инфраструктуры мирового класса, направляя не менее 71% инвестиций на развитие энергетики, строительство автомагистралей и железных дорог.
4. Государство стремительно поднимается в рейтинге легкости ведения бизнеса: в период 2014-2019 гг. оно перешагнуло со 142-го на 63-е место.
5. Центр мировой морской торговли перемещается в регион Индийского океана.

Варианты инвестиций

Капиталовложения в индийскую экономику позволят иностранным трейдерам эффективно диверсифицировать портфель. Инвестиции в отраслевые фонды этого южноазиатского государства признаны надежными в средне- и долгосрочной перспективе.

Сельскохозяйственный сектор

Сельское хозяйство является основным источником доходов для 58% населения страны. В декабре 2018 г. государство взяло курс на увеличение продаж земледельческой продукции и, по результатам 2019 г., оказалось на девятом месте в списке мировых поставщиков агротоваров и технологий. Сегодня Индия признана крупнейшим экспортером молока и органических волокон, а также вторым по величине производителем сахарного тростника, пшеницы, риса, овощей, фруктов, хлопка, арахиса, некоторых специй.

Отрасль сельского хозяйства считается выгодным вложением средств.

Сельское хозяйство этой страны является наиболее привлекательным сектором для глобальных инвестиций.

Согласно сведениям Департамента развития промышленности и внутренней торговли (DPIIT), 100% прямого иностранного капитала допускается в следующие отрасли:

• пчеловодство;
• садоводство и цветоводство;
• выращивание овощей и грибов в контролируемых условиях;
• производство семян;
• выращивание посадочного материала;
• животноводство;
• рыбоводство;
• производство чая.

Промышленное производство

На начало апреля 2021 г. производство в Индии выросло на 134,4% в годовом исчислении, что на 15% выше прогнозного значения. Эти данные свидетельствуют о стремительном расширении индустриального сектора, несмотря на эффект низкой базы прошлого периода.

Производство в стране развивается с положительными тенденциями.

Самые высокие темпы роста наблюдаются в секторах обрабатывающей и горнодобывающей промышленности, электроэнергии, производства фармацевтических препаратов, автомобилестроения.

Информационные технологии (IT)

Сегодня Индия постепенно становится мировым центром информационных технологий, непрерывно расширяя свои возможности в области разработки программного обеспечения, блокчейна искусственного интеллекта. В 2020 г. вклад этой отрасли в ВВП страны составил 8%.

Привлекательность индийской IT-индустрии для зарубежных инвесторов обусловлена большим числом опытных специалистов, качественной научно-технической инфраструктурой и поддерживающей политикой правительства.

Сегодня 100% прямых иностранных инвестиций допускается в отрасли:

• разработки и поставки программного обеспечения;
• консультационных услуг по вопросам организации и управления бизнесом;
• рыночных исследований;
• технического тестирования и анализа данных;
• электронной коммерции типа B2B.

Розничные услуги

Розничная торговля является одной из самых быстроразвивающихся отраслей в Индии, объем которой в денежном выражении достиг 883 млрд $ по состоянию на конец 2020 г. Ожидается, что к 2030 г. этот показатель увеличится до 1,5 трлн $.

При вкладе в торговлю можно рассчитывать на получение прибыли.

Индия входит в число стран, наиболее привлекательных для инвестирования капиталов в торговлю. Это обусловлено высокой концентрацией населения, количественным превосходством представителей среднего класса, активной урбанизацией и увеличением доходов граждан.

Другое

К числу быстроразвивающихся отраслей Индии также относятся:

• разведка и добыча ископаемого топлива: угля, нефти, газа;
• производство электрической и ветровой энергии;
• внутренний туризм.

Эти направления могут быть привлекательными для иностранных трейдеров, заинтересованных в надежных долгосрочных инвестициях.

Анализ индийских ETF

Анализ рынка показал рост доходности.

Индийские биржевые фонды предлагают иностранным инвесторам возможность географически диверсифицировать свои глобальные портфели за счет владения активами компаний одной из самых населенных и быстроразвивающихся стран. Такие ETF отслеживают эффективность корзин акций, торгуемых на Национальной фондовой бирже Индии (NSE).

India ETF являются недорогими инструментами и котируются на основных мировых площадках, в т. ч. на Московской бирже. Чаще они управляются пассивно и нацелены на воспроизведение результатов широкого рынка ценных бумаг, отдельного сектора экономики или тенденции.

За последние 12 месяцев акции ведущих компаний Индии продемонстрировали существенный рост. Наиболее результативными фондами оказались SMIN, NFTY и EPI. При этом по итогам года лучшим признан iShares MSCI India Small Cap ETF, доходность которого выросла на 50,37% по состоянию на 15.07.2021.

Список наиболее популярных ETF

За несколько последних лет количество индийских ETF сильно возросло. Биржевые фонды предлагают трейдерам различные способы эффективно диверсифицировать инвестиционный портфель или хеджировать страновые риски. К числу наиболее востребованных инструментов относятся EPI, INDA и SMIN.

WisdomTree India Earnings ETF, или EPI, зарегистрирован в 2008 г. на территории США и котируется на американской бирже NYSE Arca. Фонд распоряжается активами на сумму 854,47 млн $.

Все аналитические данные можно найти на сайте фонда.

ETF отслеживает общий рыночный индекс индийских высокодоходных компаний, взвешивая активы по прибыли. EPI инвестирует в акции компаний, работающих преимущественно в отраслях финансовых услуг, информационных технологий, сырьевой промышленности, энергетики.

Биржевой индексный фонд iShares MSCI India, или INDA, зарегистрирован в 2012 г. и находится под управлением американской корпорации BlackRock, Inc. Фонд распоряжается активами средних и крупных компаний Индии в размере 5,78 млрд $.

INDA отслеживает взвешенный по рыночной капитализации индекс 85% ведущих холдингов страны. Базовый портфель ETF включает 70 видов ценных бумаг.

Фонды компании содержат активы различной направленности.

Биржевой фонд iShares MSCI India Small Cap, или SMIN, разработан в 2012 г. американской корпорацией BlackRock, Inc. В его распоряжении находятся акции индийских компаний с малой капитализацией, к которым розничному инвестору трудно получить доступ. Большинство этих холдингов работают в финансовом, сырьевом и производственном секторах. Сумма активов под управлением ETF составляет 327,33 млн $.

Как российскому инвестору вложиться в растущий рынок Индии?

Например, за последние 10 лет среднегодовой темп роста индекса MSCI India составил 13,2% против 8,9% у MSCI Emerging Markets — индекса рынков акций развивающихся стран.

Рис. 1. Сравнение динамики индексов. Темно синий — MSCI India, желтый — MSCI Emerging Markets, голубой — MSCI BRIC. (MSCI India Index)

Индийские акции активно растут не просто так. Этому способствует макроэкономическая обстановка в стране. Например, население Индии увеличивается в среднем по 1% в год. Причем этот рост очень стабилен и продолжается уже давно, несмотря на внушительные абсолютные цифры. Сейчас в Индии проживает примерно 1,4 млрд человек, в ближайшее время она может обогнать по населению Китай и стать мировым лидером по этому показателю.

А в 2021 году Индия показала самый высокий темп роста реального ВВП среди как развивающихся, так и развитых стран. По прогнозу МВФ, такая тенденция сохранится как минимум в следующие 2 года.

При этом уровень ВВП на душу населения в Индии все еще достаточно низок: в 2020 году Индия заняла 159 место в мире по этому показателю. Уровень жизни и доходов в стране тоже оставляет желать лучшего. Это даёт потенциал для дальнейшего роста экономики за счет улучшения уровня благосостояния индийцев.

Естественно, что за высокие темпы роста и высокие ожидания приходится платить. На данный момент Индия является самым дорогим развивающимся рынком в мире, её текущие и форвардные мультипликаторы значительно выше средних по развивающимся рынкам.

Рис. 3. Среднерыночные мультипликаторы рынка Индии (верхняя строка) в сравнении с развивающимися рынками (средняя строка) и рынками BRIC: Бразилия, Россия, Индия, Китай (нижняя строка). Источник: MSCI India Index

Какие индийские акции доступны для покупки российскому инвестору?

На СПБ бирже торгуются акции трех индийских компаний, доступных для покупки неквалифицированному инвестору: Tata Motors (TTM), ICICI Bank (IBN), Dr.Reddy’s Laboratories (RDY).

Tata Motors

Tata Motors — крупнейший в Индии производитель автомобилей. Компания выпускает легковые автомобили, грузовики и даже военные автомашины, причём не только для внутреннего рынка, но и для продажи в Европе, Северной Америке и Китае. На местный рынок приходится при этом менее 20% выручки. Таким образом, компания в большей степени зависит от мировой ситуации на рынке автопрома, нежели отражает рост местной экономики.

Исторически котировки акций Tata Motors не показывают устойчивого роста, взлёты чередуются с падениями.

Рис. 4. Курс акций Tata Motors, источник: TradingView Chart

И на это есть причина, ведь долгосрочного роста финансовых показателей также не наблюдается. Более того, компания убыточна последние несколько лет.

Такая слабость операционных показателей объясняется периодом значительных вложений в производство электромобилей. И результаты уже налицо: в последнем квартале продажи электромобилей и гибридов составили 69% всех продаж. Это уже очень много, однако пока не находит отражения в росте выручки компании. Возможно, в будущем компания встанет на путь роста, если сумеет справиться с операционными расходами. Однако это рискованная и неоднозначная история, которая в полной мере не отражает роста индийской экономики.

ICICI Bank

ICICI Bank — один из крупнейших банков Индии, который имеет дочерние представительства во многих странах мира. Компания занимается классической банковской деятельностью и предоставляет услуги как физическим лицам, так и предприятиям. При этом банк ориентирован в большей степени на внутренний рынок. Около 94% кредитного портфеля приходится на клиентов из Индии. Такая компания в значительной степени будет отражать процессы, происходящие во внутренней экономике страны.

Рис. 6. Курс акций ICICI Bank, источник: TradingView Chart

Активы и денежные потоки компании стабильно растут, в этом плане у неё всё хорошо.

Не забывает банк и о цифровых сервисах, активно развивая мобильный и интернет-банкинг, что благоприятно сказывается на объемах транзакций и платежей.

Из рисков можно отметить не самые высокие для развивающегося рынка показатели рентабельности (ROE = 14,2% ROA = 1,5%). Это показатели примерно на уровне российского банка ВТБ (VTBR). При этом стоит ICICI Bank банк недешево: его оценка 22,3 годовых прибыли и примерно 3 капитала.

Несмотря на риски, компания может занять свою долю в портфеле долгосрочного инвестора, который ставит на рост индийской экономики.

Dr.Reddy’s Laboratories

Это одна из крупнейших индийских фармацевтических компаний в Индии, которая более 80% выручки получает от продаж дженериков. При этом на внутренний рынок приходится около 20% продаж, большую часть выручки компания делает в Северной Америке. То есть, эта компания, как и Tata Motors, в большей степени международная.

Рис. 9. Курс акций Dr.Reddy’s Laboratories, источник: TradingView Chart

С финансовым положением у компании все хорошо. Денежные потоки в долгосрочной перспективе стабильно растут. Чистый долг в последние годы стабильно отрицательный или близкий к нулю.

Оценка компании при этом высокая, что и неудивительно. Она стоит 26 годовых прибылей, это примерно соответствует среднерыночному показателю для Индии. Исторически же компания стоит даже дешевле, чем в прошлые годы.

Dr.Reddy’s Laboratories может быть интересна для добавления в долгосрочные портфели инвесторов, особенно тех, кто верит в перспективы мирового рынка фармакологии. Однако компания в целом является бенефициаром скорее общемирового спроса на лекарственные препараты, чем экономики Индии.

Как еще российскому инвестору вложиться в индийскую экономику?

К сожалению, зайти на рынок Индии рядовому российскому инвестору затруднительно. В России пока нет ETF или БПИФ на рынок Индии. Индия присутствует лишь в составе некоторых фондов на акции развивающихся рынков, но это не совсем то, что нужно.

Если вы квалифицированный инвестор или у вас есть счет у иностранного брокера, то можно присмотреться к ETF на Индию от крупнейших мировых провайдеров. Например: ETF iShares MSCI India (INDA), который инвестирует в индийские компании из индекса MSCI, или iShares India 50 ETF (INDY), который включает в себя 50 крупнейших по капитализации компаний из Индии.

Также квалифицированный инвестор или обладатель иностранного счета может выбрать напрямую отдельные бумаги индийского рынка, помимо трех, рассмотренных выше.

Аналитик Иван Черненко, редактор Никита Марычев.

Источник https://smart-lab.ru/blog/266139.php

Источник https://monest.ru/podrobnyj-obzor-i-analiz-indijskix-etf/

Источник https://investfuture.ru/articles/id/kak-rossijskomu-investoru-vlozhitsja-v-rastuschij-rynok-indii