Какие риски инвестирования в акции существуют

Как инвестировать в акции

Инвестировать — значит вкладывать деньги во что-то, что впоследствии принесёт вам прибыль. Инвестировать в акции — значит вкладывать деньги в конкретную компанию и владеть её долей. Например, вы купили акцию Apple, и теперь часть бизнеса в объёме, который даёт одна бумага, принадлежит вам. В этой статье мы разберём основные моменты, которые касаются инвестирования в акции российских и зарубежных эмитентов, то есть компаний, выпустивших ценные бумаги.

Почему акции

Какие права есть у владельцев акций:

    участвовать в собрании акционеров;

Для большинства инвесторов акции — это способ приумножить капитал. У владельца акций может быть два источника прибыли, которые могут работать как по отдельности, так и совместно. К ним относятся:

  • Дивиденды. Когда компания получает прибыль, часть её она может выплачивать акционерам. Как правило, средняя дивидендная доходность на американском рынке составляет около 2,5%, на российском — более 5%. Таким образом, дивидендные акции — инструмент, который может обеспечить стабильный пассивный доход.

Средняя дивидендная доходность – отношение дивидендов за год к цене акции.

  • Рост курсовой стоимости. Этот вариант принесёт прибыль, если вы продали бумагу дороже, чем купили. Спрогнозировать конкретные цифры здесь невозможно, потому что на стоимость акций влияет много различных факторов.

Субъективные и объективные факторы стоимости акций на бирже.

За последние десять лет средняя ставка по депозитам не превышала 9%, в то время как доходность российского фондового рынка составила около 15% без учёта дивидендов. При этом многим инвестирование в акции компаний может показаться рискованным и сложным. С депозитами всё проще: положил деньги в банк, они застрахованы и приносят небольшой процент. Однако инвестирование на фондовом рынке не обязательно должно сопровождаться высоким риском. Если выбирать надёжные компании, воздерживаться от спекуляций и диверсифицировать портфель — вкладывать в различные ценные бумаги, то риски будут не намного выше, чем при открытии банковских вкладов, зато доходность станет больше. Рассмотрим, как инвестировать в акции с нуля.

Шаг 1. Определитесь, зачем вам инвестиции

Ситуация на фондовом рынке постоянно меняется, и никто не может дать гарантии, какая именно акция взлетит, а какая — окажется в аутсайдерах. Однако бессистемные инвестиции, без цели, плана и стратегии, точно повысят риск потерять вложенные деньги. Чтобы начать инвестировать правильно, следуйте инструкции.

  1. Определите свои цели. Подумайте и решите, что вы хотите получить и когда. Это может быть образование детей через десять лет, безбедная старость через 20 или покупка домика у моря через пять. Потом рассчитайте, сколько вам понадобится денег, чтобы достигнуть выбранной цели. Обязательно учитывайте инфляцию, иначе, когда вы накопите нужную сумму, на реализацию цели её может не хватить, потому что цены выросли. Для расчёта можно воспользоваться калькулятором стоимости финансовой цели.
  1. Оцените текущее финансовое положение. У вас могут быть сбережения и уверенность в завтрашнем дне, а может быть жизнь от зарплаты до зарплаты, кредиты и долги. Трезвая оценка ситуации повышает вероятность достижения цели.

4 категории людей с точки зрения финансовой грамотности.

  1. Рассчитайтесь с долгами и сформируйте финансовую подушку безопасности. Переплаты по кредитам часто бывают существенными, поэтому сначала стоит выплатить долги. Также важно сформировать финансовую подушку безопасности — запас денежных средств в размере три-шесть месячных доходов на случай непредвиденных ситуаций, после чего можно приступать к инвестированию. Это поможет спокойнее относиться к изменениям цен на акции и принимать решения без страха потерять последнее. Не направляйте на инвестиции финансовую подушку безопасности или заёмные средства, каким бы надёжным ни казалось вложение.

Цены акций и других активов на бирже называются котировками.

  1. Определитесь со стартовым капиталом. Подумайте, с чего вы начнёте: сразу вложите всю сумму или будете инвестировать постепенно.

Шаг 2. Выберите способ управления капиталом

Какие варианты могут быть:

    Доверительное управление(ДУ). Вы заключаете договор с управляющей компанией, специалисты которой следят за рынком, выбирают ценные бумаги и совершают сделки за вас. За их работу придётся платить комиссию, но при этом не потребуется вникать в особенности фондового рынка.

Если вы решили инвестировать самостоятельно, то вы можете:

    выбирать отдельные акции;

ETF (exchange-traded fund) — это специальные фонды. Они приобретают много различных активов (ценных бумаг и других финансовых инструментов) и разделяют их на части — паи или акции, а затем продают на бирже. Если вы покупаете пай ETF, то становитесь владельцем сразу всех активов, которые входят в состав фонда, пропорционально доле этого пая. Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — российский аналог ETF.

Шаг 3. Выберите подходящие акции

Разберём, что нужно учитывать при выборе бумаг, чтобы получить сбалансированный портфель.

1. Определитесь с инвестиционной стратегией

Существуют три наиболее известных варианта.

    Дивидендная стратегия. Её суть заключается в том, чтобы покупать ценные бумаги, по которым компания регулярно выплачивает часть прибыли своим акционерам. Инвестирование в дивидендные акции подходит тем, кто хочет обеспечить себе пассивный доход. Как правило, основной риск подобной стратегии заключается в том, что компания может перестать выплачивать дивиденды или снизить их размер. При поиске подходящих ценных бумаг важно оценить уровень долга компании и понять, хватает ли эмитенту прибыли на выплаты акционерам.

При выборе любой стратегии следует ориентироваться на длительные цели. Как правило, чем короче период, на который приобретаются акции, тем выше риски.

2. Выберите компании для вложений

Регламентированных правил по выбору объектов для инвестиций не существует, но есть некоторые нюансы, которые следует учитывать.

    Присмотритесь к компаниям, чьей продукцией вы пользуетесь. Например, Уоррен Баффетт однажды попробовал Coca-Cola, и напиток ему понравился. Знаменитый инвестор по достоинству оценил компанию и держит её акции в своём портфеле уже несколько десятков лет.

3. Выясните, какие типы акций существуют

Привилегированные акции имеют приоритет при выплате дивидендов, но, как правило, у их владельцев отсутствует право голоса на собрании акционеров.

Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются на усмотрение компании, но такие бумаги дают право голоса своим держателям.

Если у компании есть оба типа акций, то в случае финансовых трудностей дивиденды по привилегированным будут выплачены в обязательном порядке, при этом по обыкновенным бумагам их может и не быть. Размер дивидендов по привилегированным бумагам указан в уставе эмитента в виде фиксированного количества или процента от номинальной стоимости акции.

Если инвестирование ориентировано на покупку дивидендных акций, то можно остановить выбор на привилегированных бумагах. Если важно участвовать в жизни компании, — стоит приобрести обыкновенные акции.

4. Изучите параметры бумаг

Чтобы понять, стоит ли инвестировать в акции конкретной компании, необходимо проанализировать следующие характеристики её ценных бумаг.

    Ликвидность. Это свойство актива, которое показывает, насколько быстро его можно продать по рыночной цене. Чем выше ликвидность инструмента, тем лучше — значит, спрос на него большой.

Рис. 1. Диапазон цен акций на примере компании «МТС» (MTSS)

5. Проанализируйте график котировок

Выбирать акции для инвестирования можно при помощи технического анализа — то есть оценивая график котировок бумаги в торговом терминале или мобильном приложении брокера. Начинающим инвесторам это может показаться сложным, но есть масса обучающих материалов. Существует много видов графиков, но чаще всего используются два:

Линейный график строится по осям времени и цены в виде линии, которая отражает стоимость бумаги на момент закрытия периода — например, торговой сессии.

Рис. 2. Пример линейного графика цены акции в приложении «Открытие Инвестиции»

Свечной график состоит из окрашенных в разные цвета прямоугольников с «хвостиками», так называемых японских свечей. Каждый прямоугольник — это колебания стоимости акции за определённый промежуток времени, а его цвет говорит о росте или снижении котировок.

Рис. 3. Пример свечного графика цены акции в приложении «Открытие Инвестиции»

Рис. 4. Японская свеча. Наличие цвета в теле свечи говорит о снижении котировок в пределах временного интервала

Рис. 4. Японская свеча. Наличие цвета в теле свечи говорит о снижении котировок в пределах временного интервала

Оба вида графика позволяют оценить тренд бумаги. Если линия уходит вверх, это восходящий тренд и котировки растут. Если вниз — нисходящий и котировки падают. Свечной график также помогает спрогнозировать развороты или продолжение трендов. Подробнее о них можно почитать здесь.

6. Сравните динамику акций с рынком

В этом помогут биржевые индексы — показатели, которые отражают изменение цены определённой группы активов. Например, существует индекс S&P 500, в который входят акции 500 крупнейших по капитализации компаний на американском рынке. Когда фондовый рынок растёт или снижается, индекс — то есть акции компаний, включённые в него, — повторяет эту динамику. Биржевые индексы могут делиться по странам, отраслям, группам компаний, товарам и так далее. Они — своеобразные индикаторы, которые помогают оценить ситуацию на фондовом рынке.

Отклонение акций компании от индекса в ту или иную сторону может говорить как о её проблемах, так и о перспективах. Если динамика выбранной бумаги отличается от динамики индекса, нужно найти причины подобного отклонения и решить, стоит ли инвестировать деньги в такую компанию.

Шаг 4. Сделайте первую покупку

Совершать сделки на бирже просто: достаточно установить мобильное приложение брокера и буквально в несколько кликов добавить необходимые бумаги в портфель. Пошаговый алгоритм будет следующим.

1. Пополните счёт

Это можно сделать через приложение банка. Деньги приходят в течение нескольких часов или дней, в зависимости от банка. Второй вариант — перевод с банковского счёта по реквизитам, которые можно найти в личном кабинете брокерского приложения.

2. Найдите акцию для покупки

В поле для поиска введите название компании или её тикер — кодовое имя актива, состоящее из нескольких латинских букв. У некоторых эмитентов тикеры похожи, и их легко перепутать: например, у ритейлера «Магнит» тикер MGNT, а у «Магнитогорского металлургического комбината» — MAGN. Всегда проверяйте, что именно вы собираетесь купить.

3. Укажите количество лотов

Акции на бирже торгуются лотами — это минимальное количество бумаг, которое можно купить. Обычно у российских компаний лотность зависит от стоимости бумаги: чем ниже цена, тем больше акций в лоте. Например, в один лот «Газпрома» входят десять акций, а у Segezha Group — 100 акций. У иностранных эмитентов такой зависимости нет: один лот, как правило, равен одной бумаге. Так, вы можете купить как одну акцию Intel за 50 долл., так и одну акцию Amazon за 3500 долл.

4. Установите цену покупки

Обычно в брокерском приложении вам предлагают совершить сделку по рыночной цене, то есть по той, которая действует в данный момент. Такая заявка на покупку, или ордер, называется рыночной. Также вы можете установить другую цену покупки — ту стоимость, которую считаете подходящей для бумаги. В этом случае ордер будет называться лимитным, а сделка произойдёт, когда рыночная цена совпадёт с указанной в заявке. Подробнее о том, какие существуют ордеры на бирже, читайте в статье «Открытого журнала».

5. Совершите покупку

Когда все параметры сделки установлены, нажмите «Купить» — и акции появятся в вашем портфеле. На фондовом рынке существуют различные режимы расчётов. По акциям, как правило, действует режим Т+2. Это значит, что с юридической точки зрения акция станет вашей только через два торговых дня после совершения сделки. Об этом важно помнить, если вы покупаете бумагу для получения дивидендов.

Шаг 5. Проверьте, насколько здоров ваш портфель

На фондовом рынке существует универсальное правило: чем выше доходность, тем выше риск. Если вам предлагают инвестицию с обещанием доходности в десятки и сотни процентов годовых, нужно задуматься — вероятнее всего, это мошенники. Дополнительный повод насторожиться — гарантия получения прибыли. В инвестициях в акции риск есть всегда, поэтому гарантировать доход никто не может.

Риски инвестирования в акции

Существует три основных вида риска при вложении денег в акции.

    Кредитный. Он подразумевает, что у любой компании есть вероятность обанкротиться. В таком случае акции обесценятся, а вы потеряете свои вложения. Кредитные риски оценивают специальные рейтинговые агентства — например, международные Fitch, Moody′s и Standard&Poor’s или российские — «Эксперт РА» и «АКРА». Чем выше рейтинг эмитента, тем ниже вероятность его банкротства.

Как снизить риски

Основной способ минимизации рисков при инвестировании в акции компаний — это вложение денежных средств в разные виды активов, или диверсификация. Когда в портфеле много бумаг, и одна из них начинает падать, просадку могут нивелировать другие. Сторонниками этого подхода были многие известные инвесторы.

Риски инвестирования в акции

Риски акций существуют из самой природы этой ценной бумаги. По своей сути акционер — это участник общества, его совладелец, партнер, даже если он и не принимает непосредственного участия в управлении компании.

Выделим основные риски, которые несут в себе инвестиции в акции, и попробуем проанализировать их, а также предложить варианты защиты своего капитала.

Риски акций, их классификация

Принято разделять несколько видов риска, связанного с акциями. Как правило, профессионалы выделяют три из них как основные:

  • Риск банкротства компании
  • Риск падения котировок
  • Риск невыплаты дивидендов

Попробуем разобраться с этими рисками акций по отдельности, привести примеры и предложить способы противодействия.

Риск банкротства компании

При банкротстве компании акционеры выстраиваются в очередь кредиторов в самый конец — после государства по налоговым сборам, после банков-кредиторов и владельцев облигаций, и даже персонала компании. Удивительно, но руководство предприятия, разорившее его, получит свое выходное пособие до того, как что-то останется владельцам акций.

Узор

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

ООО Инвестиционная компания «Фридом Финанс»

Тинькофф Инвестиции

ПАО Банк ВТБ

ООО «Компания БКС»

Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»

ОАО «Альфа-Банк»

Декоративная картинка

Как правило, риск банкротства считается наиболее высоким у молодых компаний. Считается, что до 9 из 10 вновь созданных фирм существует менее года. Эти данные еще раз напоминают нам о риске, связанном с вхождением в капитал, например, стартапов. В том числе и через венчурные фонды.

За повышенный риск акционеры должны получать финансовую компенсацию — их доход обычно выше, чем у тех, кто покупает инструменты с фиксированной доходностью. Однако при этом акционерам необходимо в не меньшей степени следить за платежеспособностью компаний, в которые они вкладывают, и рассчитывать на то, что банкротство не может возникнуть на пустом месте.

Иногда на финансовых рынках возникает ситуация полномасштабных кризисов, при которых разоряются не отдельные предприятия, а их большое количество в той или иной сфере. Например, неоднократно происходившие в мире кризисы рынка недвижимости, уносящие в небытие огромное количество финансовых учреждений, девелоперов, строительных компаний и риэлторов. Так происходило не один раз в Японии, самый яркий пример — 80-е годы прошлого века, и США, кризис 2007 года.

Узор

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

ООО Инвестиционная компания «Фридом Финанс»

Тинькофф Инвестиции

ПАО Банк ВТБ

ООО «Компания БКС»

Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»

ОАО «Альфа-Банк»

Декоративная картинка

Многие финансисты помнят начало 2000-х и так называемый кризис доткомов — когда происходило массовое банкротство интернет-компаний. Самый главный урок, который можно сделать из той ситуации заключается в понимании, что необходимо иметь в портфеле ценные бумаги не только разных фирм, но и вкладывать в отличающиеся отрасли.

Риск падения котировок

Цена акций может как расти, так и падать. Считается, что в конечном счете акции компаний вырастают в длительной перспективе. Однако на практике неизвестно, когда это произойдет. Самый яркий и экстремальный пример — Великая депрессия в США, после которой те компании, которые не разорились совсем, восстановили свои котировки только ко Второй мировой войне и позднее, то есть в действительности кризис растянулся на десятилетия.

Но так далеко ходить вовсе не обязательно. Достаточно посмотреть на наш рынок, на акции, например, Газпрома или Сбербанка. Им до сих пор, по состоянию на 2021 год, так и не удалось достичь уровня цен, по которым эта ценная бумага торговалась в 2007 году. Готовы ли инвесторы столько времени, больше десяти лет, ждать восстановления рынка?

Узор

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

ООО Инвестиционная компания «Фридом Финанс»

Тинькофф Инвестиции

ПАО Банк ВТБ

ООО «Компания БКС»

Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»

ОАО «Альфа-Банк»

Декоративная картинка

Снижение котировок может происходить в любой момент под влиянием целого ряда факторов, даже не обязательно связанным с самой компанией. В некоторых случаях ситуация может складываться вообще как форс-мажорная по всем признакам, но инвесторам от этого не легче.

Например, возьмем акции Аэрофлота, по которым наблюдается нисходящий тренд последние три года, но вот два серьезных провала котировок 2020 года — вряд ли вина самой компании и ее руководства. Мировая пандемия закрыла границы. Что с этим может сделать менеджмент авиакомпаний? Пострадала вся отрасль экономики.

Риск невыплаты дивидендов

Никакая компания платить дивиденды не обязана. Конечно, если бы дивидендов не было вообще, то никто бы, скорее всего, не покупал бы акции. Как правило, даже когда компании принципиально их не платят, направляя все деньги на развитие прямо сейчас, как это делает, например, Яндекс, тем не менее, инвесторы рассчитывают на дивиденды в будущем.

В мировой практике есть ряд компаний, всего около 20, которые платят своим акционерам дивиденды 50 и более лет. Их называют «дивидендными королями». Это всем известные американские гиганты, такие, как:

Узор

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

ООО Инвестиционная компания «Фридом Финанс»

Тинькофф Инвестиции

ПАО Банк ВТБ

ООО «Компания БКС»

Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»

ОАО «Альфа-Банк»

Декоративная картинка

  • Coca-Cola,
  • Procter&Gamble,
  • Black&Decker, и так далее.

Больше предприятий относится к категории «дивидендных аристократов», выплачивающих дивиденды 25 и более лет.

Тем не менее, надо понимать, что любая из этих фирм может завтра же по тем или иным причинам изменить свою дивидендную политику. И понесет она в этом случае — исключительно репутационные издержки перед инвесторами. Но закон она не нарушит.

Это говорит о том, что нельзя покупать акции, рассчитывая на дивидендные выплаты также, как на купоны по облигациям. Хотя, конечно, за риск неполучения денег инвесторам чаще всего предлагается более высокая доходность.

В ряде случаев система выплаты дивидендов прописана в документах компании. Например, инвесторы, купившие привилегированные акции Сургутнефтегаза, могут рассчитывать определенный процент от прибыли, даже если доход образован не от основной деятельности, не от продажи нефти, а за счет переоценки валюты на счетах.

Тем не менее, если менеджмент откажется от этого платежа, вряд ли суд встанет в этом случае на сторону инвесторов, так как акции по закону не гарантируют дивидендов, даже привилегированные.

Как измерить риск инвестиций

Средняя доходность американского рынка акций с 1965 года — около 10% годовых.

Но если вы вложите в американские акции на один год, вы можете получить доходность и −37% — такой результат получили инвесторы в 2008 году. Это риск инвестиций в акции.

Интуитивно все понимают: риск — это вероятность провала. Например, вы ожидали доходность 10% годовых, а получили 40% убытка. Это реализовался риск. Очевидно, что нужно уметь как-то оценивать вероятность такого исхода.

Риск — сложная штука, потому что это уравнение со многими неизвестными. Зачастую риск оценивается по историческим данным и в некотором смысле это как управление автомобилем по зеркалу заднего вида.

Говорить о рисках сложно и интересно. Этим и займемся.

Почему важна оценка риска

Перед инвестированием желательно оценить риск с учетом целей и возможностей. В зависимости от того, сколько у вас денег и на какой срок вы вкладываете, вам подойдут разные инструменты и стратегии.

Например, у вас есть свободные 100 тысяч рублей и вы хотите за год превратить их в 200 тысяч. Тогда покупаете на все деньги акции одной компании второго эшелона и задерживаете дыхание. Риск высокий: в масштабах года эти акции могут обесцениться и на 25%, и на 50%, и даже на 100%. Но могут и подняться в цене на столько же.

Если у вас есть стабильный источник дохода и вы инвестируете часть денег на старость, вам может быть важен долгосрочный результат, но не так страшно, если в следующем году инвестиции обесценятся на треть, а еще через год вырастут вдвое. В таком случае вы можете часть денег инвестировать в рискованные ценные бумаги, а часть — в консервативные инструменты.

Если вы планируете уже сейчас жить на деньги от инвестиций, то скачки в доходности и потоках платежей могут быть недопустимы, ведь вам нужен стабильный доход. В таком случае вам подойдут более предсказуемые инструменты, такие как банковские депозиты, короткие государственные облигации или фонды облигаций.

Обычно считается так:

  • акции и фонды акций — рискованный инструмент;
  • облигации и фонды облигаций — среднерисковые;
  • короткие гособлигации и депозиты — относительно безопасные.

Но у всего есть нюансы.

Премия за риск

Считается, что за более высокий риск инвесторы получают более высокую доходность. Это называется премией за риск.

Если вам нужна стабильность, вы покупаете менее рискованные инструменты, но получаете по ним меньший доход. Если вы готовы рисковать, то покупаете более рискованные инструменты и это может принести больший доход. А может не принести. А может принести убыток.

Например, 100 $, инвестированные в довольно рискованный индекс американских акций 90 лет назад, сейчас превратились бы в 300 000 $ . Но та же сотня, инвестированная в сравнительно безопасные американские гособлигации, превратилась бы лишь в 7000 $. При этом суперрискованные акции отдельных компаний подешевели до нуля из-за банкротства.

Чем выше риск, тем выше возможный доход. Ключевое слово — возможный.

Кухонный анализ риска

Прежде чем перейти к качественному и количественному анализу, немного кухонной философии. У аналитиков есть сложные формулы и модели, по которым они считают риск. Они полезны для своих задач, но на практике для нас не так уж нужны. В формулах и моделях используется довольно небольшое число входящих параметров, а мир бесконечно разнообразен и сложен. Поэтому все финансовые расчеты довольно условны и легко разбиваются о суровую реальность с бесконечным числом неизвестных.

Я веду к тому, что для оценки рисков не обязательно погружаться в математические дебри. Просто посмотрите на то, что происходит вокруг.

ЦБ отзывает у банков по три лицензии в неделю. Рискованно ли в такой ситуации иметь депозиты в российских банках или покупать их облигации? Еще как!

В 2007—2008 годах американский рынок акций потерял 45% своей капитализации из-за финансового кризиса. Рискованно ли вкладывать в акции, даже американские? Да!

В 1989 году индекс фондового рынка Японии достиг значения в 38 957 пунктов, но больше никогда к этому значению не возвращался и сейчас находится на уровне около 20 000 пунктов (то есть на 50% ниже). Всегда ли можно досидеть в подешевевших акциях до выхода в прибыль? Пока непонятно, но, как показывает японский рынок на горизонте в 30 лет, не всегда.

19 сентября 2008 года российский индекс РТС вырос на +22,39% за один день. 6 октября 2008 года этот же индекс за один день потерял 19,10%. Готовы ли вы к таким горкам?

Инвестиции на фондовом рынке — это риск. Желательно иметь представление о его размере, чтобы это не стало сюрпризом. Одним способом оценить риск даже без специальных знаний может быть просто изучение того, что случалось ранее, хоть по «Википедии».

Маркировка риска на продуктах

У некоторых финансовых инструментов (например у ETF -фондов) бывает простенькая маркировка уровня риска. Доступные на Московской бирже ETF -фонды работают по европейскому законодательству, которое предписывает каждому фонду иметь маркировку уровня риска по шкале от 1 до 7. 7 — самые рискованные.

Фонд FXRL на российские акций имеет самый высокий уровень риска — 7; фонд FXUS на американские акции — 5; а фонд денежного рынка FXMM — 1, самый низкий. Это значит, что акции FXRL могут завтра сильно подешеветь или подорожать. Если они подешевеют, то вы получите временный убыток. А вот акции FXMM завтра будут стоить примерно столько же, сколько и сегодня. На них вы не заработаете сумасшедшей доходности, но и точно не потеряете деньги. Правда, слово «точно» в ценных бумагах применять нельзя: риск хотя и низкий, но не нулевой.

Аналогичная система маркировки риска есть, например, на сайте американской биржи Nasdaq. Индекс риска — число от нуля до 1000, которое считается по какой-то замороченной формуле. Чем выше число, тем больше риск. Вот значения для нескольких знакомых компаний, индексов и ETF -фонда на облигации:

  • «Веон» («Билайн») — 168;
  • «Фейсбук» — 87;
  • Гугл — 77;
  • индекс S&P 500 — 47;
  • индекс Nasdaq — 58;
  • iShares Floating Rate Bond ETF ( FLOT ) — 4.

Получается, что акции «Билайна» — в два раза более рискованный инструмент, чем акции «Фейсбука» , а сами акции «Фейсбука» в два раза более рискованные, чем акции фондов на индекс S&P 500.

К примерам я добавил и более экзотический инструмент — ETF -фонд среднесрочных корпоративных американских облигаций с плавающей ставкой. Такой пример я добавил, чтобы показать, что индекс риска может быть очень низким:

Простенькие оценки риска на продуктах не позволяют оценить абсолютный размер риска, но позволяют сравнивать разные инструменты, чтобы понять, какие менее, а какие более рискованные.

Качественный анализ и кредитные рейтинги

Если вы хотите сами оценить риск, придется заняться качественным анализом. Это просто умное слово, которое означает « посмотреть своими глазами , найти причины и следствия». Вы смотрите на финансовое состояние компании, ситуацию на рынке и политическую обстановку, делаете какие-то выводы. Это качественный анализ.

Пример качественного анализа — кредитные рейтинги специальных агентств, таких как «Мудис», «Фитч» и «Эс-энд-пи». Люди в агентствах изучают, как устроена компания, что там у нее с партнерами, рынками, экономикой и всем остальным.

На базе экспертных оценок отдельных факторов формируется рейтинг — некое число или буква, которая объясняет, насколько компания хороша. У одних агентств качественные оценки являются основой рейтинга, у других используются наряду с количественными, о которых позже. Рейтинги «кредитные», поэтому они обычно применяются к оценке риска в облигациях, то есть какова вероятность, что компания займет и не вернет.

Кредитные рейтинги не подразумевают какой-то точной вероятности дефолта эмитента. Однако существуют исследования, которые сопоставляют банкротства с рейтингом.

Например, полистайте исследование «Эс-энд-пи»: за последние пять лет было 0 дефолтов эмитентов с хорошим «инвестиционным» рейтингом и 412 дефолтов эмитентов с «неинвестиционным» рейтингом, означающим очень опасный дерзкий актив.

«Инвестиционный» — это вроде как безопасный, вкладывайтесь, мужики. «Неинвестиционный» — сами понимаете.

Рейтинг, как и маркировка ETF , полезен при сравнении облигаций. Например, Тинькофф-банк имеет рейтинг агентства «Фитч» на уровне BB−, а Россия — BBB−. Россия на три ступени выше, то есть инвестировать в облигации России безопаснее.

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/kak-investirovat-v-akcii/

Источник https://bankiros.ru/wiki/term/riski-investirovania-v-akcii

Источник https://journal.tinkoff.ru/risk/

Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: