Факторинг и форфейтинг — в чем разница

Виды деятельности банков: факторинг, лизинг, форфейтинг, траст.

Факторинг (англ. factoring от англ. factor — посредник, торговый агент) — это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

Факторинг — это не только финансирование поставщика (в обмен на уступку денежного требования по договору поставки), но также контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, напоминание дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор-должник). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры (документ, удостоверяющий фактическую отгрузку товаров или оказание услуг и их стоимость) или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.

Ли́зинг (англ. leasing от англ. to lease — сдать в аренду) — вид финансовых услуг, связанных с кредитованием, приобретением основных фондов.

Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.

Форфейтинг (англ. forfaiting от фр. à forfait — целиком, общей суммой) — операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота (количество денежных средств или иных благ, получаемое компанией за определённый период её деятельности) на обязательства продавца.

Форфейтинговыми ценными бумагами являются простой и переводной вексель. В отличие от традиционного учета векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, дает возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

Доверительная собственность (или траст — от англ. trust) в общем праве — это система отношений, при которой имущество, первоначально принадлежащее учредителю, передается в распоряжение доверительного собственника (управляющего или попечителя), но доход с него получают выгодоприобретатели (бенефициары). Учредитель (который может одновременно быть и выгодоприобретателем и/или, в ряде случаев, и управляющим) в рамках специального соглашения передает

принадлежащие ему ценности под контроль попечителя, который обязан совершать с ними операции, приносящие выгодоприобретателям максимальную прибыль или соответствующие другим инструкциям учредителя.

Бенефициар— лицо, получающее доходы от своего имущества при передаче его в управление другому лицу на доверительных началах (при сдаче в аренду, наем и т.д.) или от использования собственности третьими лицами.БЕНЕФИЦИАРОМ называют также получающего деньги по аккредитиву или страховому полису.

Финансы предприятий.

Финансы предприятий –относительно самостоятельная сфера системы финансов, охватывающая широкий круг ден отн-ий, связанных с формированием и использованием ден фондов предприятия в процессе кругооборота их средств выраженных в виде ден потоков.

1) между предприятием и банковско-кредитной системой

2) предпр и гос-во (налоги)

3) предприятие и партнеры (поставщики)

4) предприятие в инвестиционном процессе

5) осн предпр и филиалы

6) учредители и управляющие

7) предприятие и работники

8) предприятие и гос-во в рамках финансирования

9) предприятие и потребители

1) отношения, связанные с процедурой банкротства

2) при слиянии, поглощении и разделении

Фин ресурсы предприятия – все источники ден ср-в, аккумулируемых(сосредотацивать, накапливать) предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятеьности за счет собственных накоплений и поступлений.

Фин поток – перераспределенная часть ден потоков, аккумулированных в бюджете или внебюдж фондах, т е в сфере гос финансов.

Ден. поток – совокупность распределенных поступлений и выплат ден ср-в предприятия.

Фин ср-ва – часть ден потоков, прошедших процесс аккумуляции в различных централизованных фондах гос-ва и направленных на целевое финансирование.

Осн характеристики финансов предприятия:

§ финансы предпр связаны с реальным оборотом его ден ср-в

§ порядок проведения любых операций в той или иной степени регламентирован гос-ом.

§ в рез-те движения ден и фин потоков формируется и используются ден фонды предприятия, кот принимают форму фин ресурсов и могут владываться в оборотные и внеоборотные активы.

Ф-и финансов предпрития:

Основные, тк финанс предпр являются часть. категории финансы:

Ф-и финансов предприятий реализуются на уровне микроэкономики и связаны с формиованием и использованием капитала, его ден фондов.

3) формирование капитала ден доходов и фондов. р-т: обспечение сбалансированности движения денежных и материальных потоков, фин устойчивость

4) регулирование ден потоков. рациональное использование, выбор организационно-правовой формы(ОАО, ЗАО, ООО ), оптимизация налогов, учет и контроль. Р-т: сбалансированность, формирование фин ресурсов.

5) использование капитала, доходов, ден фондов на цели развития и поребления.

Принципы организации финансов предприятия:

1) принцип всеобщности правового обеспечения

2) принцип доходности(безубыточности)

3) минимизация затрат (рациональное использование ресурсов)

4) оптимальное расходование фин ресурсов(минимизация объема затрат с целью получения максимальной прибыли)

37. Фонды предприятия (накопления, потребления, риска), порядок формирования и использования.

Фонд потребления денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли предприятия, представляющий собой совокупность прямых и косвенных выплат работникам предприятия независимо от их организационно-правовой формы собственности. Фонд потребления предназначен для выплаты дивидендов, для уплаты в ряде случаев штрафов, пени, за нарушения по вине предприятия.

Фонд потребления включает:

1) расходы на оплату труда всего персонала (производственного и непроизводственного);

Читать статью  Коммерсантъ»: Центробанк может стать единым куратором лизинга

2) денежные выплаты, в том числе вознаграждения по итогам работы за год;

3) средства, направляемые на иные виды поощрения за труд в денежной и натуральной формах;

4) материальную помощь;

5) средства на установление трудовых и социальных льгот;

6) доходы (дивиденды, проценты), выплачиваемые по акциям и вкладам работников в имущество предприятия;

7) другие выплаты, носящие индивидуальный характер, кроме вознаграждений за рационализаторские предложения, изобретения и открытия.

Таким образом, фонд потребления образуется за счет средств, направляемых на оплату труда (из выручки от реализации продукции, работ и услуг), и части чистого дохода, оставляемого в распоряжении предприятия для материального поощрения работников и разных социальных выплат. Расходуются средства фонда на личное потребление работников.

Фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства. Эта часть дохода, используемая на прирост производственных и непроизводственных основных фондов, а также для создания страховых запасов и резервов.

Фонд накопления формируетсяза счет:

1) дохода (прибыли), оставляемой в распоряжении предприятия;

2) амортизационных отчислений на восстановление основных фондов;

3) выручки от реализации выбывшего имущества;

4) кредитов банков;

5) других источников.

Используется фонд накопления на финансирование затрат по обеспечению расширенного воспроизводства (возобновляющееся в возрастающем объёме):

1) на пополнение основных и оборотных фондов;

2) на научно-техническое развитие, освоение новой продукции;

3) осуществление природоохранных мероприятий;

4) на долевое участие в строительстве объектов производственной инфраструктуры (автомобильных дорог, вычислительных центров, ремонтных, энергетических, строительных и других производств и т.д.);

5) строительства и долевого участия в строительстве объектов социальной инфраструктуры (жилых домов, клубов, домов отдыха, пансионатов, санаториев, поликлиник, больниц, детских учреждений, спортивных объектов и сооружений, подсобных сельскохозяйственных производств).

Фонд риска — часть чистой прибыли, предназначенная для обеспечения стабильного финансового состояния предприятия и его платежеспособности в экстремальных условиях. Меньше 5 процентов от размера уставного капитала этот фонд быть не может. Но акционеры могут определить его и в большем размере. Об этом также должно быть сказано в уставе.
Формируют фонд за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли до тех пор, пока его размер не станет равным установленной величине.

Доходы предприятия

Доход предприятия связывается или отождествляется с методами учета изменения стоимости, а также с правилами установления времени, к кот доход должен быть получен.

Доход орг-и — увеличение эконом выгод в рез-те поступления активов и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала орг-и за исключением вкладов участников.

К доходам не относится: сумма НДС, акциз, экспортные пошлины, поступлении по договорам, комиссии, сумма, полученная от погашения кредита.

Доходы орг-и учиываются в соответствии с принципами:

1) Осн принципы учета дохода:

— имущественная обособленность орг-и

— временная определенность фактов хоз деятельности

2) Специальные пр-пы:

— заработаности дохода и связи с понесенными расходами

— вероятность получения дохода

— выбор объекта учета дохода

Доходы предприятия могут быть получены:

1) Оперционные доходы – основная деятельность

— предоставление в пользование активов

— поступления в предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения и др видов интеллект собственности

— проценты за предоставление в пользование средств, кредиты

— прибыль в результате совместной деятельности

— от продаж активов

2) Прочие доходы:

— внереализационные доходы(штрафы, пени, прибыль прошлых лет,разница курса валют, поступления в возмещение причиненных убытков)

— чрезвычайные доходы(доходы в р-те чрезвычайных обстоятельств, выплаты по договорам страхования)

Факторинг и форфейтинг — в чем разница

Бизнесменам, производителями поставщикам для улучшения всех бизнес-процессов финансовые учреждения предлагают факторинг или форфейтинг. В первом случае происходит продажа товара на условиях отсрочки платежа. При ней поставщик передает права на получение долга в факторинговую компанию. Сам при этом получает от фактора сначала 90% от суммы долга покупателя, а после погашения задолженности еще 10%.

Факторинг и форфейтинг

Форфейтинг же обозначает операцию по приобретению форфейтором обязательства у компании с долгом перед кредитором. В этом случае посредник берет на себя различные риски, при желании всегда имеет возможность продать свой долг. При этом с периода выкупа обязательства клиент получает сразу все средства и не несет ответственности, если покупатель не сможет рассчитаться в сроки, прописанные в договоре.

Таким образом, факторинг может длиться до 180 дней, а форфейтинг растянуться на несколько лет. В первом случае ответственность за неуплату покупателя лежит на всех сторонах, во втором – только на форфейтере.

Сходства и различия факторинга и форфейтинга

Может доходить до 10 лет и больше

Задолженность может быть не больше, чем 6 месяцев

Практикуется слияние форфейторов в Консорциум

Ограничен возможностями одного агента

Малый и средний

Освобождает своего клиента от рисков

Даже в ситуации отказа от права регресса агента политические и валютные риски сохраняются и на клиенте

Условия регресса прописываются в контракте

Выплачивается вся сумма

Сначала выплачивается 90%, остальные поступают после погашения долга

Свойства уступаемого обязательства

Цели не ограничиваются только торговыми, поэтому возможно использовать финансовый вексель

Денежные требования, прописанные в контракте

Каждая из этих видов сделок имеет свои достоинства. Например, при форфейтинге не предусмотрен регресс, происходит оптимизация структуры баланса за счет уменьшения долга. Клиент имеет возможность сэкономить значительную сумму на банковских займах.

Факторинг, форфейтинг и лизинг как нетрадиционные формы внешнего финансирования

В современных условиях ведения бизнеса предприятия — поставщики часто вынуждены предоставлять покупателям отсрочку платежа, которая в зависимости от степени ликвидности продаваемого товара, колеблется в пределах 20-45 дней. Данное явление в производственных отношениях «продавец-покупатель» можно отнести к категории коммерческих кредитов, к виду — товарный кредит.

Преимущества данного вида кредита д ля покупателя очевидны: нет необходимости выводить из оборота значительные денежные средства, как в случае предоплаты или оплаты по факту; покупатель может планировать график погашения задолженности, а также свести к минимуму риск получения некачественного товара.

Однако, согласие поставщиков на предоставление товарного кредита приводит к ряду негативных последствий в его деятельности, в частности:

— к сокращению оборотных средств и ухудшению текущей ликвидности этих предприятий,

— возникновению кассовых разрывов

— снижению финансовой устойчивости, что в итоге отрицательно сказывается на рентабельности бизнеса и объемах получаемой прибыли.

Стремясь не допустить возникновение просроченных или безнадежных долгов, поставщики могут использовать в своей деятельности факторинговые или форфейтинговые схемы финансирования дебиторской задолженности.

Факторинг (от англ, factor — агент, посредник) является разновидностью комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала поставщика и связанной с переуступкой факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур), после чего факторинговая компания становится собственником неоплаченных счетов- фактур и принимает на себя риск неоплаты. В теории различают конвенционный (открытый) и конфиденциальный (скрытый) факторинг. При конвенционном факторинге поставщик уведомляет своего должника о продаже выписанных на его имя счетов- фактур, при конфиденциальном — покупателя не извещают о переходе прав требования к нему другому лицу.

Читать статью  Банки теряют лизинг

Основная задача факторинга — обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Основная его цель – поддержание ликвидности предприятий-поставщиков; сфера применения – краткосрочные контракты на небольшие суммы для приобретения оборотных и небольших партий основных средств, заключаемые в сфере среднего и малого бизнеса.

Схема факторинговой операции состоит из двух частей (рис. 1), во-первых, выплаты фирмой-фактором 80–90% суммы контракта; во- вторых, выплаты остатка контракта за вычетом комиссионных услуг (включающих премию за риск и плату за кредит) после расчетов с покупателями.

  1. Заключение контракта на поставку продукции;
  2. Передача покупателем продавцу счетов- фактур и прочих коммерческих документов, подтверждающих факт отгрузки и получения продукции в адрес покупателя;
  3. Передача факторинговой компании счетов- фактур на получение платежа от покупателя;
  4. Выплата факторинговой компанией поставщику денежных средств в размере 80-90% от суммы счетов-фактур;
  5. Предъявление счетов-фактур покупателю для оплаты;
  6. Получение средств от покупателя в оплату счетов-фактур;
  7. Выплата недостающей суммы платежа (20-10%) за минусом комиссии и платы за кредит.

Рис.1 Схема факторинговой операции

Финансирование осуществляется в день предоставления накладной на отгруженную партию товара. Размер досрочного платежа фактор- компанией составляет до 90% от суммы поставки. Остаток средств (от 10%) за вычетом комиссии Фактора возвращается сразу после оплаты поставки покупателем.

Факторинговая комиссия, как правило, содержит следующие основные составляющие:

а) фиксированный сбор за обработку документов;

б) фиксированный процент от оборота поставщика (в зависимости от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка находится в пределах от 0,5 до 5% от оборота);

в) стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщиков.

Таким образом, поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

Преимущества факторингового метода финансирования дебиторской задолженности представлены в табл.16.

Преимущества факторинга
Для поставщика Для покупателя
1. Дополнительное беззалоговое финансирование; 2. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности; 3. Уменьшение потерь в случае задержки платежей со стороны покупателя; 4. Упрощение планирования денежного оборота; 5. Увеличение товарооборота; 6. Усиление контроля за оплатой текущей задолженности; 7. Возможность предложения покупателям эластичных сроков оплаты; 8. Своевременная уплата налогов и контрактов поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств. 1. Более выгодные условия оплаты, что не требует отвлечения значительных денежных средств из оборота как в случае предоплаты или оплаты по факту; 2. Планирование графика погашения задолженности; 3. Увеличение покупательной способности.

На сегодняшний день факторинг весьма успешно используется в работе поставщиков продуктов питания, парфюмерно-косметической, алкогольной продукции, канцелярских товаров, товаров народного потребления, медикаментов, бытовой химии и др. Все эти отрасли объединяет высокая ликвидность продаваемых товаров, поскольку спрос на них постоянен и высок. Однако следует отметить, что факторинг может быть применен в любых отраслях, где практикуется отсрочка платежа, безналичный расчет и существуют постоянные торговые связи.

Форфейтинг – метод кредитования поставщика, при котором все кредитные риски принимает на себя форфетирующий банк (компания). В отличие от факторинга эти риски принимаются без оборота на поставщика. При этом форфетирующий банк обеспечивает свои интересы путем аваля обязательств покупателя со стороны его банка (рис.). Таким образом, форфейтинг — это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Форфейтинг используется при поставках оборудования на крупные суммы и на длительный срок (до 5–6 лет); считается дорогой формой кредитования для экспортера, так как предусматривает увеличение числа посредников и увеличения стоимости рисков, передаваемых экспортером (продавцом) форфетирующей компании.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

— в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

— в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денегэкспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя, однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Сравнительный анализ факторинга и форфейтинга (табл.17) показал, что при всей своей экономической схожести этих операций, они имеют различное назначение. Целесообразность использования того или другого метода определяется целью, которую преследует кредитор (продавец, экспортер). Таблица 17 Сравнительный анализ условий проведения факторинговой и форфейтинговой операций

Факторинг Форфейтинг
Объект операции – преимущественно счет-фактура. Объект операции – преимущественно вексель (простой или переводной).
Краткосрочное кредитование (до 180 дней) Среднесрочное кредитование (от 180дней до 10 лет).
Сумма кредита ограничена возможностями фактора Сумма кредита может быть достаточно высокой вследствии возможности синдицирования
Фактор авансирует оборотный капитал кредитора 70-90% суммы долга Остальные 10-30% поступают на счет кредитора только после погашения долга покупателем продукции за вычетом комиссии и процентов Форфейтер выплачивает сумму долга полностью за вычетом дисконта
Фактор или оставляет за собой право регресса к кредитору или отказывается от этого права, но и в этом случае при экспорте товаров политические и валютные риски несет экспортер Форфейтер несет все риски неоплаты долга, включая политические и валютные риски при экспорте товаров
Операция может быть дополнена элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента). Не предполагает какого-либо дополнительного обслуживания
Возможность перепродажи факторингового актива фактором не предусмотрена Предусматривается возможность перепродажи форфейтером форфейтингового актива на вторичном рынке
Не требуется поручительства от третьего лица Требуется гарантия третьего лица или аваль
Предполагает кредитование под уже существующее денежное требование, или под требование, которое возникнет в будущем, но четко обозначенное в договоре финансирования под уступку денежного требования Возможно кредитование под уступку финансового векселя, выпущенного с целью аккумуляции средств, для реализации иных целей не ограниченных торговыми

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

Читать статью  Недвижимость в лизинг для физических лиц

Форфейтингнаиболее эффективен для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов. Исследования теории и практики использования форфейтинговых операций показали, что наиболее активно они применяются в международных экспортных сделках, т.к. имеют определенные положительные стороны для экспортера.

Получивший широкое признание за рубежом в качестве одной из эффективных форм инвестиционной деятельности финансовый лизинг по ряду объективных причин становится все более популярен в России. Использование технологии финансового лизинга позволяет организациям провести техническое перевооружение за счет будущих доходов, существенно не ухудшая свое текущее финансовое состояние. Кроме того, относительно благоприятный режим налогообложения и значительная свобода договорных отношений между субъектами лизинговых отношений делают финансовый лизинг еще более привлекательным для российских предприятий. Одновременно финансовый лизинг является одним из способов поддержания российских производителей оборудования и гарантированного сбыта их продукции. Таким образом, лизинг оживляет инвестиционную деятельность и способствует росту производства, а также позволяет обеспечивать производство новой современной техникой.

В экономической интерпретации лизинг это вид кредитного финансирования, предоставляемый предприятию в неденежной форме – в виде имущества (оборудования), передаваемого в пользование на оговоренный срок. По истечению этого срока оборудование либо возвращается владельцу, либо приобретается предприятием по остаточной стоимости. Лизинг в настоящее время является прогрессивной формой финансирования, например, в США доля лизинга в общих инвестициях достигает 31%. Однако в России в силу неразвитости законодательной базы, неподготовленности организаций к лизинговым сделкам лизинг развит недостаточно.

Экономическая сущность лизинга близка к аренде (с правом выкупа), в связи с тем, что предоставляемое оборудование является формой залога по сделке, данный вид кредита считается низкорисковым. Важным его преимуществом при реализации инновационной стратегии предприятия является неденежная форма и временный характер, что позволяет избежать приобретения морально устаревшего оборудования и не утяжеляет активы предприятия, так как лизинговое оборудование не включается в баланс.

Передача имущества осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности, поэтому лизинг выступает, с одной стороны, как товарный кредит, а с другой — как финансовая аренда.

Преимуществами лизинга являются:

1) более льготные налоговые условия для лизингополучателя и лизингодателя;

2) налогооблагаемая прибыль снижается у лизингополучателя за счет включения в издержки арендных платежей, а у лизингодателя амортизационных отчислений имущества, переданного по лизингу, но включенного в активы лизингодателя;

3) фиксирование суммы лизинговых платежей в договоре заранее, вследствие чего долговые обязательства лизингополучателя не увеличиваются;

4) расширение лизинговой компанией номенклатуры продукции инвестиционного назначения, продвигаемой на рынки сбыта;

5) ускорение лизингополучателем процесса реализации инвестиционной программы своего развития, причем без значительных единовременных капитальных затрат;

6) возможность учета сезонности, цикличности производства у лизингополучателя, обеспечение выгоды по сравнению с покупкой по кредиту;

7) возможность быстрого обновления активной части основных фондов;

8) обеспечение поставщику (изготовителю) имущества гарантированного сбыта дорогой продукции и возможности выхода на мировые рынки; — отсутствие проблем с залоговыми гарантиями (в отличие от кредитования).

При этом к недостаткам лизинга можно отнести:

1) повышенные издержки на приобретение основных средств (оборудование и другое имущество);

2) сложность досрочного расторжения лизингового договора (из-за высоких штрафных санкций);

3) сложность реализации использованного оборудования (имущества) по остаточной ликвидационной стоимости.

Перспективной формой заемных инвестиций, наряду с лизингом, является инвестиционный селенг , который является одной из новых форм привлечения денежных ресурсов, используемых рядом компаний в России. Он представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником (юридическим лицом или гражданином) прав на пользование и распоряжение его имуществом на срок за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать как внеоборотные активы (здания, сооружения, оборудование), так и оборотные активы (денежные средства, ценные бумаги и др.). При этом собственник остается владельцем переданного в наем имущества и может по первому требованию возвратить его.

Селенг- компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права юридических лиц и граждан, поэтому по форме финансирования инвестиционный селенг близок к банковской деятельности. С помощью селенга оказывается финансовая помощь компаниям, испытывающим острый дефицит в различных видах ресурсов, включая и денежные средства, поэтому в зарубежной практике селенг превратился в один из важных методов финансирования инвестиций в различных сферах предпринимательской деятельности.

Операции РЕПО.

Существо их заключается в том, что банк приобретает какое-либо имущество (недвижимое, движимое или ценные бумаги) и одновременно, обычно в том же договоре, обязуется продать то же имущество продавцу по первому договору. Формально такая сделка представляет собой два договора купли-продажи, отличающиеся друг от друга лишь ценой (в договоре обратного выкупа она выше цены первого договора), а также сроками передачи имущества и денежного возмещения.

По сути, в такой сделке оплата покупной цены по первому договору равнозначна выдаче кредита, разница между ценой первого и ценой второго договоров — плате за пользование банковским кредитом, а временной интервал между сроками платежа за товар по первому и второму договорам — сроку кредитования.

Имущество, выступающее в качестве предмета договора купли-продажи, выполняет функцию обеспечения возврата кредита, аналогичную той, которую выполняет залог. Договором, как правило, устанавливается, что в случае неуплаты покупной цены (т.е. фактически невозвращения «кредита» в срок) банк может отказаться от договора и распорядиться имуществом по своему усмотрению.

Сделки РЕПО имеют ряд преимуществ, как для банка, так и для заемщика, рассмотрим их более подробно.

Во – первых, следует отметить, что кредит через РЕПО будет на 6-8% годовых дешевле обычного кредита.

Вторым важным преимуществом РЕПО является сравнительно небольшое количество документации, требуемой на оформление сделки. Если она заключается, например, на три дня, то ясно, что бумаг должно быть по минимуму, иначе весь смысл пропадет.

В – третьих РЕПО дает возможность вложить свободные средства для получения дополнительного дохода.

В целом, исследуя виды нетрадиционного финансирования деятельности предприятия, можно сделать вывод, что степень эффективности каждого из изученных видов зависит от наличия у предприятия- поставщика тех или иных условий, которые приведены в сравнительной табл.18. Руководство предприятия, при принятии решения, должно обязательно учитывать эти условия и соизмерять их с действительными возможностями. Выбранный вид финансирования должен не только удовлетворить финансовые потребности предприятия, но, главным образом, не усугубить его финансовое состояние в перспективе.

Условия использования нетрадиционных методов финансирования предприятия- поставщика

Источник https://infopedia.su/11x5cb7.html

Источник https://bankiros.ru/wiki/term/faktoring-i-forfejting

Источник https://studopedia.ru/1_112329_faktoring-forfeyting-i-lizing-kak-netraditsionnie-formi-vneshnego-finansirovaniya.html

Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: