Содержание
Все говорят о мировом продовольственном кризисе: акции каких компаний стоит покупать
В этом году жители многих стран могут столкнуться с дефицитом продуктов и ростом цен, предупреждают эксперты. Финансовые аналитики рассказали Forbes, акции каких компаний могут подорожать в условиях инфляции и дефицита пшеницы, чем могут воспользоваться инвесторы
В мае американский журнал The Economist выпустил очередной номер — на его обложке изображены колосья пшеницы из черепов, символизирующие голод. «Приближается продовольственная катастрофа. Война склоняет хрупкий мир к массовому голоду. Исправить это — дело каждого», — предупреждает редакция журнала. Новый номер The Economist посвящен продовольственному кризису. По мнению издания, из-за «спецоперации»* России на Украине разрушается глобальная продовольственная система, которая и без того подорвана из-за сложностей с поставками из-за пандемии коронавируса, изменения климата и цен на энергоресурсы.
В первую очередь журнал обеспокоен остановкой поставок пшеницы из Украины и России. Вместе на эти две страны приходится около 14% мирового производства пшеницы и 29% от общего экспорта, сообщает CNN Business со ссылкой на аналитиков сельскохозяйственных данных Gro Intelligence. В целом мировых запасов пшеницы хватит только на 10 недель, заявила генеральный директор Gro Intelligence Сара Менкер во время специального заседания Совета безопасности ООН.
Пшеница с начала года подорожала более чем на 50%, и основной рост цен на нее наблюдался в последние три месяца, отмечает главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко. В лидеры роста на товарном рынке с начала года также вышли природный газ в США, бензин и керосин, которые за это время в среднем подорожали на 75%.
Однако ожидания глобальных кризисов или дефицита часто приводят к повышенному спросу на акции некоторых компаний, как это было, например, в пандемию с бумагами производителей вакцин. Так, акции фармкомпании Modernа за первый год пандемии выросли более чем на 800%.
Какие компании могут выиграть от ожиданий продовольственного кризиса и чьи акции стоит покупать сейчас, разбирался Forbes.
На международном рынке
Ключевыми бенефициарами во время роста цен и дефицита продовольствия будут агропромышленные компании и производители удобрений, считает директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
- Archer Daniels Midland (ADM) — американская международная агропромышленная корпорация, которая закупает, транспортирует, обеспечивает хранение, переработку и реализацию сельхозтоваров по всему миру. Компания ведет свою деятельность по трем основным направлениям: сельскохозяйственные услуги и маслосемена (на это направление приходится 65% ее скорректированной операционной прибыли за I квартал 2022 года), углеводные решения (21%) и продукты питания (14%) — пищевые продукты для людей и корма для животных, рассказывает старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Тимур Баянов.
В I квартале 2022 года выручка Archer Daniels Midland достигла $23,7 млрд, что на 20% выше, чем год назад. Чистая прибыль компании выросла более чем на 30%, до $1 млрд, против $693 млн годом ранее.
В Archer Daniels рассчитывают, что этот год будет значительно лучше для компании по сравнению с прошлым. По мнению компании, в ближайшем будущем падение предложения зерновых, вызванное слабым урожаем в Канаде и Южной Америке, а также перебоями поставок из портов Черного моря будет способствовать сохранению дефицита на мировых зерновых рынках в 2022-2023 годах. С начала года компания подорожала на 27%, ее акции торгуются по $87 за штуку.
В «БКС Мир инвестиций» отмечают сильные результаты компании и ожидают дальнейшего роста бизнеса по выращиванию масличных культур, а также улучшения показателей в сегменте питания, который получил поддержку от роста мирового спроса на соевый шрот (концентрированный корм. — Forbes).
- Corteva Inc (CTVA) — американская компания, специализирующаяся на производстве семян и химикатов для защиты растений. В начале мая компания представила отчет за I квартал, который оказался выше ожиданий аналитиков. Выручка компании от продаж за I квартал составила $4,6 млрд — на 10% больше, чем в прошлом году. Операционная прибыль выросла на 15%, до $1 млрд.
Сами же акции Corteva Inc с начала года выросли примерно на 25% по сравнению с падением S&P 500 почти на 18%.
Баянов из БКС полагает, что компания выиграет благодаря своему глобальному масштабу, широкой продуктовой линейке, а также высокому спросу на кукурузу, сою и другие виды выращиваемого сырья.
- Mosaic (MOS) — американский производитель калийных и фосфорных удобрений. В недавно опубликованных финансовых результатах за I квартал компания отчиталась о росте выручки на 71%, до $3,9 млрд. Mosaic отметила, что ее объемы продаж снизились по сравнению с I кварталом 2021 года, однако за счет более высоких цен эту просадку удалось компенсировать. Операционная прибыль компании увеличилась почти втрое, до $1,45 млрд. Сильные финансовые успехи Mosaic связаны с дефицитом удобрений на рынке, и, как итог, с ростом цен на них, объясняет Асатуров. Кроме того, росту цен помогло и увеличение стоимости энергоносителей, которые активно используются в их производстве, а также политика Китая, направленная на сокращение загрязняющих производств в целях улучшения экологии, что в том числе коснулось и отрасли удобрений, считает он. В ближайшие полтора года компания ожидает рост производства как фосфатов, так и калийных удобрений. C начала года акции Mosaic на Нью-Йоркской бирже выросли на 44%, до $58 за штуку.
- Tractor Supply Co — американский ретейлер, который предлагает широкий ассортимент товаров для ферм, животноводческих хозяйств и садоводства. В ассортименте Tractor Supply товары для ремонта и товары для животных, инвентарь для ухода за газоном и садом, а также грузовые машины и трейлеры. Сеть компании насчитывает свыше 1900 магазинов, расположенных в США.
Tractor Supply долгое время демонстрирует устойчивый рост, а также отличается эффективным менеджментом и солидным балансом, считает Баянов. В I квартале выручка компании выросла на 8,3% (до $3 млрд) по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Операционная прибыль увеличилась на 6,0% — до $244,3 млн, а чистая прибыль — на 3,2%, до $187,2 млн.
В отличие от большинства ретейлеров компания не столь сильно подвержена влиянию изменений предпочтений потребителей, однако все же чувствительна к общим изменениям на рынках сельхозтоваров, товаров для сада и ухода за животными, отмечают в «БКС Мир Инвестиций». Учитывая ее ассортимент и популярность у фермеров, в ближайшее время ее ждет рост, считает Тимур Баянов. В конце 2021 года акции компании торговались на историческом максимуме в $238, однако с тех пор потеряли примерно четверть стоимости.
В России
Среди российских компаний, акции которых представлены на Мосбирже и которые могут выиграть во время повышения цен и спроса на продукты, аналитики «Финам» и «Система Капитал» называют «Русагро» (AGRO), «Черкизово» (GCHE), «Фосагро» (PHOR) и «Акрон» (AKRN).
Из-за проблем с поставками, санкциями и дефицитом на рынке цены на удобрения обновили свои многолетние максимумы, и это должно компенсировать производителям удобрений, таким как «Фосагро» и «Акрон», некоторое сокращение объемов экспорта, объясняет аналитик «Финам» Алексей Калачев.
Негативные для экспортеров факторы, такие как укрепление рубля и обязательства по продаже экспортной выручки, на «Русагро» окажут весьма сглаженный эффект, считает аналитик ФГ «Финам» Анна Буйлакова: по итогам 2021 года 29% выручки компании пришлось на экспорт. При этом доступ к одному из крупнейших земельных банков в России может поддержать предложение на местном рынке на фоне возможного глобального снижения доступности продовольствия. При насыщении внутреннего рынка российские регуляторы могут принять решение увеличить квоты на экспорт продовольственных товаров. «Русагро» как компания, получившая квоту на зерновые культуры, может стать бенефициаром решения по увеличению разрешенного к экспорту объема. В I квартале компания увеличила выручку на 23% год к году, до 61,5 млн рублей, несмотря на запрет экспортировать сахар.
Что касается российского продуктового ретейла, то, по мнению аналитика «Велес Капитал» Артема Михайлина, от роста мировых цен на продовольствие он может выиграть только опосредованно. Если удорожание продовольствия приведет к дополнительному ускорению инфляции внутри страны, ретейлеры будут перекладывать рост цен на полку и получать дополнительную выручку. Однако государственные структуры тщательно следят за ростом цен на продовольствие, и у них есть механизмы воздействия на цены внутри страны, что может нивелировать эффект для выручки ретейлеров.
По мнению Михайлина, больше всего от ситуации могут выиграть непосредственно производители, экспортеры различных агрокультур, однако он предупреждает, что их рост финансовых показателей может зависеть от регулирующих мер государства. С ним согласен и директор департамента по работе с акциями «Система Капитал» Константин Асатуров. Он добавляет, что инвестиции в названные выше российские компании в текущих условиях сопряжены не только с регуляторными рисками, но и с геополитическими, а также с крайне низкой ликвидностью некоторых бумаг. Однако, несмотря на текущие сложности российских компаний с логистикой, «Система Капитал» отмечает высокие шансы на восстановление экспортных цепочек и переориентирование поставок в дружественные страны, учитывая текущий высокий уровень дефицита продовольственных товаров и удобрений.
Кому не повезет
В числе тех, кто пострадает от нынешней ситуации с недостатком пшеницы и повышением цен на продукты, — ретейлеры, которым приходится перекладывать инфляцию в потребительские цены, что несет угрозу спросу и маржинальности.
Так, крупнейшие американские ретейлеры Walmart и Target в своих отчетах уже сообщили о потерях из-за повышения цен и проблем с цепочками поставок. В итоге акции Walmart после отчета 16 мая потеряли 17% и на 25 мая торговались по $123. Акции его конкурента Target пострадали сильнее: после отчета они потеряли примерно четверть стоимости и на 25 мая торгуются по $156.
Продовольственный кризис, скорее всего, подстегнет темпы роста инфляции, а инфляция привела к разным формам экономии ретейлеров: перераспределению расходов от товаров вторичной необходимости к продуктовым категориям, смещению в пользу собственных торговых марок, а в некоторых случаях — выбору продукта меньшего объема, говорит Буйлакова из «Финам». Несмотря на то что темпы роста потребительской инфляции в США в апреле замедлились (8,1% против 8,3% в марте), инфляция находится на уровне 40-летних максимумов и в ближайшей перспективе останется выше целевых значений. Это продолжит давить на поведение покупателей и возможность ретейлеров перекладывать растущие издержки на потребителя для поддержания чистой рентабельности, заключает аналитик.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Куда вложить деньги во время кризиса 2020 — ТОП вечных активов
Кризисы — это нормально. Время от времени они случаются в любой экономике, где есть кредиты, и длятся от полугода до нескольких лет. В этот период простым людям важно не столько преумножить, сколько сберечь накопления, вложив в их надежные активы. Bankiros.ru разбирается, как это сделать с минимальными рисками.
Что делать с деньгами во время кризиса?
В последние годы о приближении кризиса много говорилось в среде финансистов. Но всерьез опасения подогрели события 2020 года — закрытие границ из-за коронавируса, карантин в ведущих экономиках мира, сорванная сделка ОПЕК+. В итоге обрушились сырьевые и фондовые рынки, подешевели валюты. Россияне массово опасаются безработицы и безденежья.
Эксперты советуют не впадать в панику. Есть пять простых советов, которые не дадут лишиться сбережений в случае финансового краха:
- Будьте при деньгах. Если не делали этого раньше, срочно начинайте копить — в вашем распоряжении должна быть заначка хотя бы уровня шести месячных зарплат. В случае безработицы из личного «стабфонда» оплачивается необходимое — еда, коммуналка, связь. Это дает пережить трудные времена без лишней нервотрепки и долгов.
- Пополняйте резерв. Заначку нужно регулярно пополнять. Если уже сформировали минимум, в плюс к нему откладывайте 10-15% с каждой зарплаты — этих денег должно хватить, чтобы остаться на плаву. А если кризис не случится, сбережения можно выгодно инвестировать (например, в более рискованные и доходные инструменты).
- Сократите траты. Современное общество неспроста называют обществом потребления. Мы действительно много нужного и ненужного покупаем под влиянием рекламы. Простые меры — учет расходов, ведение бюджета, составление вишлистов — помогут сэкономить до трети месячного дохода.
- Не берите кредиты. Занимать деньги в кризис — крайне нежелательно. Особенно это касается валютных кредитов: если у вас рублевый доход, из-за колебания курсов вы рискуете потерять в разы больше, чем планировали момент заключения договора. . Переоформите кредит под более низкие ставки.
- Инвестируйте с умом. Деньги нельзя просто хранить под подушкой или на карточке, их нужно вкладывать. При этом не поддавайтесь импульсам — формируйте стратегию с учетом ваших доходов и с оглядкой на опыт других инвесторов.
В целом, во время кризиса сберечь важнее, чем приумножить. Потому ориентироваться нужно на надежность — выбирать такие инвестиции, которые гарантированно принесут доход. Но есть зависимость: чем безопаснее вложение, тем меньший доход вы с него получите. Учитывайте это, выбирая между высоко- и низкорисковыми инструментами.
Куда не стоит вкладывать?
Нет однозначного мнения о том, какие инвестиции нужно избегать в кризис: многое зависит от вашей стратегии, уровня доходов, тяжести экономической ситуации. Но у активов ниже есть значимые недостатки:
Вклады
Проблема вкладов состоит в очень низкой доходности. Если разразится кризис, процентная ставка может не покрыть темпы инфляции. В итоге вы не только не заработаете, но и потеряете деньги.
- Вторая проблема — в кризис сложно выбрать надежный банк. Если банк разорится, деньги с вклада не получится вернуть быстро.
- Третья — придется заплатить налог на доход от вклада от 1 млн рублей.
- Четвертая — банки в последнее время закрывают валютные вклады.
Но есть и плюсы. Вкладами легко управлять: достаточно открыть счет, чтобы потом просто получать деньги. Другое преимущество — вклады на сумму до 1,4 млн. рублей застрахованы государством, а это значит, что в случае дефолта потери вкладчику возместят.
Акции
Да, на акциях зарабатывают. Можно купить ценную бумагу в момент, когда котировки упали, затем дождаться ее подорожания. Кроме купли-продажи, с акций получают дивидендный доход. В некоторых компаниях он значительно (например, в нефтегазовом секторе).
Минус акций — в высоких рисках, неоправданных в ситуации финансово-экономического кризиса. Чтобы успешно торговать, нужно понимать, как работает фондовый рынок, либо платить большие деньги консультантам и доверительным управляющим. Но даже экспертная поддержка не гарантирует дохода: терять деньги умудряются опытные инвесторы, не говоря уже о новичках.
Валюта
Спекулировать на скачках курсов не посоветует ни один эксперт: валютный рынок слишком волатилен и рискован, чтобы на нем зарабатывать. Из-за резких колебаний вы легко потеряете деньги. Сейчас валюту покупать уже поздно.
Другое дело — держать в валюте свой стабфонд. Доллар и евро — две основные резервные валюты мира, поддерживаемые экономиками США и ЕС. По сравнению с рублем, они менее подвержены инфляции, даже если нагрянет кризис. Чтобы разнообразить свою заначку, можете купить швейцарские франки и японские иены — это тоже стабильные валюты, правда, найти в обменниках их будет сложнее.
Во что вкладывать деньги в кризис?
В кризис эксперты советуют вкладывать деньги в защитные активы. Лучшие, если портфель будет состоять из нескольких надежных инструментов сразу — так риск потерять сбережения ощутимо снижается. О каких активах речь:
Драгметаллы
Прежде всего, речь о золоте. Этот металл востребован в периоды политической и экономической нестабильности, поскольку выполняет монетарную функцию. Золото невозможно напечатать, а значит обесценится как бумажные деньги оно не может. Для частных инвесторов этот металл — долгосрочная инвестиция. Финансисты советуют вкладываться в золото на длительный срок — от пяти лет. Это как раз позволит перестраховаться и переждать любой кризис.
Кстати, вкладывать деньги можно еще в три металла — серебро, платину и палладий. Но, в отличие от золота, инвестиции в эти активы более спекулятивны. Это связано с большим колебанием цен и рисками при купле-продаже.
Облигации
Акции имеют большой потенциал к подорожанию, но есть и обратный эффект — в отдельные периоды они могут серьезно проседать в цене. Чтобы зарабатывать на фондовом рынке, но с меньшими рисками, инвесторы хотя бы часть денег предпочитают вложить в облигации. Прелесть последних — в более стабильной, предсказуемой цене.
Да, на облигациях не получится зарабатывать так много, как на акциях. Зато можно вкладывать деньги с гарантией. Например, Минфин РФ выпускает ОФЗ-н — облигации федерального займа. По ним государство обязуется выплачивать проценты, или т.н. купонный доход. В этом облигации похожи на депозиты, но они приносят даже больший доход — в среднем, на 20% выше депозитов. В ситуации кризиса именно облигации считаются главным защитным активом.
Недвижимость
Покупать жилые и коммерческие объекты нужно с заделом на будущее. Да, во время кризиса цены на квадратный метр падают (проседание на рынке может достигать 30%). Но у недвижимости есть огромный плюс — на нее всегда был, есть и будет спрос. Поэтому с выравниванием экономической ситуации поползут вверх и цены.
Рабочая стратегия для инвестора — вложить деньги в пиковый момент кризиса. Пока цены невысоки, заняться отделкой объекта под жилые или коммерческие нужды. В будущем недвижимость можно перепродать или сдавать в аренду. Хорошо, если расположение объекта инвестор выбирал с умом — например, возле линий метро, крупных транспортных магистралей или в бурно строящемся районе.
Куда еще можно инвестировать в период кризиса?
Необязательно ограничивать себя финансовыми инструментами. Вложить деньги можно в знания и квалификацию — активы, которые всегда останутся при вас. А еще кризис — это хорошая возможность получить другую профессию, освоить смежные области и просто попробовать что-то новое. Доходность таких инвестиций заранее просчитать нельзя, но их итоговая польза может превзойти все ожидания. Например, на фоне кризиса попробуйте:
Инвестировать в образование
Можно поступить в университет, найти хорошие очные или онлайн-курсы. Вкупе с платой за обучение придется прилагать усилия: читать литературу, слушать лекции, выполнять задания. Зато после обучения вы становитесь более квалифицированным, а значит — потенциально более ценным для рынка труда и можете найти удаленную работу.
Купить интернет-проект
Во время кризиса даже перспективные ресурсы дешевеют. Если такой проект по низкой цене, то после выхода из кризиса можно прилично на нем заработать — например, раскрутить сервис для работы с клиентами или сайт в онлайн-консультациями.
Покупку сайта можно считать инвестицией в бизнес, но с важной оговоркой: на момент запуска маленькие интернет-проекты стоят дешево, поэтому в случае неудачи вы потеряете минимум. А другие направления бизнеса — торговля или услуги населению — обычно требуют больших вливаний. Поэтому в кризис не спешите реализовывать бизнес-идеи — новичкам это сулит высокие риски.
Какие акции будем покупать после кризиса. Когда курс доллара достигнет 100 рублей?
Многие люди паникуют в комментариях: «Почему мы еще не покупаем акции? Когда же сформируем портфель?»
Но здесь я делюсь только тем, что делаю сам. В трейдинге — как с женщиной, нет одного идеала, который подходил бы всем. Пословица «на вкус и цвет товарищей нет» – работает везде.
У каждого свои предпочтения по рискам, свои горизонты инвестирования, свой размер капитала. Моя стратегия не может подойти абсолютно всем. Я рассказываю про то, что делаю лично я. И, как вы видите, мы хорошо проехались в Магните, Мечеле, Сургуте, прекрасно купили доллар и евро. Это говорит о том, что все делаем правильно.
Почему я не покупаю акции? Народ нервничает, рынок-то отскочил! Понимаю. Я еще с 2008-го знаю, что такое смотреть на бумагу, которая выстреливает на 20-30% за один день. При этом через месяц данная бумага «складывалась» в 2 раза.
Но если мы не увидим «перелоя» (в чем я сильно сомневаюсь), значит, войдем в акции с гораздо меньшими рисками.
Будем ориентироваться на индекс РТС. Он уже упал со своих максимумов на 50% и это хорошее значение. Возможен вариант, что в районе этой коррекции мы и будем болтаться. При этом нефть пойдет ниже, американский рынок будет падать, а мы так и останемся на этом значении. Но это не конец и еще будут хорошие движения. Поэтому входить в рынок на отскоке – не вижу причины.
Сейчас продажа доллара — это второстепенная задача. Продадите ли вы его сейчас или через пару месяцев на 10-15% дороже. Это особо не изменит вашу жизнь и не сделает «погоды» счету. В кризис нужно делать «погоду» на будущее!
Тут есть две стратегии: либо мы будем ловить дно, либо запрыгивать в начале тренда.
Индекс РТС сейчас в районе 990. Я ожидаю еще, как минимум, 10%-ю коррекцию, т.е. на уровнях 850-890 можно будет думать о покупках. И задача не в том, чтобы поймать дно, а в том, чтобы набрать позицию на кризисе. Все, что куплено во время кризиса, вырастет в несколько раз. В точке 890 – сформируем первую позицию. Далее, по ситуации. Возможно, вторую часть докупим ниже, а на подъеме — третью.
Стратегия «покупки дна» очень рисковая. Можно купить «дно», а на следующий день получить просадку в 10-20%. Или можно дождаться разворота тренда и покупать уже осенью, когда рынки сдуются, успокоятся и начнется новый цикл. В таком случае максимальные просадки будут 5-7%, мы будем ехать по тренду вверх. В первом варианте, конечно, цена входа будет намного лучше. Но какой вариант выбрать — это уже вам решать.
Основной прогноз у меня не изменился. Сейчас рынок топчется на месте и это может занять еще какое-то время, все-таки уже упали на 50%.
Что же будем покупать из акций?
Первая бумага — Газпром. Не смотря на то, что сейчас вокруг него много негатива, думаю, все сложные вопросы решатся и он пойдет вверх. Рано или поздно он будет по 1000р за акцию! И 160-170р — очень хорошие точки для открытия позиции. Нужно понимать, что многие акции стоят на месте с 2010 года, а сейчас 2020. Тут уже только накопленной инфляции 100%. И купить Газпром по 180р сейчас — это то же самое, что купить Газпром за 80р в 2010 году.
Важно понимать, что мы не будем покупать 20-30 бумаг! Если человек советует вам купить 20-30 бумаг, то знайте — над этим советом ему вообще думать не пришлось. Это же почти весь рынок! В нормальном портфеле 4-5 бумаг.
Рынок отскочил очень сильно, а доллар стоит на месте. Это говорит о том, что резиденты до сих пор выходят из него. И весь отскок рынка идет из-за информации и рекламы, что нужно скорее покупать акции.
Мы обсудили первую бумагу в портфеле, в следующих выпусках рассмотрим остальные.
Источник https://www.forbes.ru/investicii/466785-vse-govorat-o-mirovom-prodovol-stvennom-krizise-akcii-kakih-kompanij-stoit-pokupat
Источник https://bankiros.ru/wiki/term/kuda-vlozhit-dengi-vo-vremya-krizisa
Источник https://smart-lab.ru/blog/607688.php
